2023年二季度TMT行情表现突出,领涨全部一级行业,主要在AIGC相关的行业,并在季度末扩散到机器人等方向,其他方向整体表现一般。我们认为2023年进入基本面兑现阶段后,对成长性较确定的一些板块会有较明确的修复行情。同时,上半年市场预期的经济触底及政策刺激较低于预期,带来了市场热点轮动加快,板块和个股呈现基于预期较短期的博弈行情,投资难度加大。2019-2022年的较明确的成长赛道并未出现。