2022年二季度的权益市场,汽车、食品饮料、电力设备、家用电器、商贸零售等行业涨幅居前。本季度之初,新能源车行业的供应链和销售渠道受到疫情影响,但随后行业快速恢复,一批优质创新车型快速推出并广获市场认可,新能源整车与上游供应链在创新和放量的推动下涨幅居前;光伏、新型电力系统等新能源行业在全球能源通胀、新能源技术快速迭代的背景下,需求快速增长,行业盈利能力明显提升,相关行业涨幅居前。食品饮料、家用电器、商贸零售等消费产业涨幅较为领先,反映出国内消费需求在疫情得到控制后的快速恢复预期。
抗疫与产业链恢复进程是影响本季度市场走势和各行业结构性表现的重要因素。新能源、半导体、电力电子、汽车供应链等上下游影响大、在全球产业链中具有重要地位的行业,经受住了疫情对连续生产、物流、供应链的考验,提高了其抗风险能力和长期竞争力。
本基金在报告期内,在恪守基金合同、坚持投资理念的基础上,因应疫情防控和产业链恢复等经营环境演进,根据各行业的产业发展和上市公司基本面变化,在投资上也做了必要的调整。我们认为,能源、信息、健康是社会发展、人民生活的本质性、基础性的支撑和需求,是值得长期研究和投资的重要方向,但在不同的时间段,各行业的产业要素如技术进步、原材料成本、竞争格局、下游应用范围等在不断的变化和演进,各公司的个体化竞争要素也在变化,因此我们需要经过严谨和全面的研究在投资端做出慎重而及时的变化。
本基金在确定投资标的和投资比例时,参考基金合同中对资产配置策略的相关表述。债券方面,保持对利率债和高等级信用债的基本配置,动态调整组合久期和杠杆水平。