本产品一直坚持自下而上的投资选股思路,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得企业内在价值增长的收益。
2023年1季度市场震荡上涨,上证指数上涨5.94%,沪深300指数上涨4.63%,中证500指数上涨8.11%,创业板指数上涨2.25%。分行业来看,1季度计算机、传媒、通信等行业表现较好,房地产、商贸零售、银行等行业表现较差。截至2023年1季度末,安信价值发现基金单位净值为1.3811,本季度收益率 4.57%。
一季度宏观经济整体处于稳步复苏中,各行各业的经济活动都在有序恢复。例如餐饮旅游消费基本已恢复到疫情前90%-100%的水平,地产行业销售降幅也有所收窄,汽车消费受购置税补贴退出影响,今年一季度表现相对一般。上游大宗商品价格总体回落,碳酸锂价格下跌明显。流动性方面,十年期国债收益率1季度在2.8%-2.9%范围小幅震荡,人民币兑美元汇率一季度小幅升值。
虽然一季度股票市场总体震荡上涨,但我们看到市场估值仍处于历史相对较低位置,依然有一批不错的投资标的可供布局,部分优秀公司预计能获得估值盈利双升的机会。我们发现无论是A股还是港股,都能找到一些行业地位较强,经营风险可控,静态股息率超过6%甚至7%的投资机会。这一部分红利价值型股票的投资机会值得把握。
具体来看,我们继续看好低估值稳增长板块的投资机会。地产整体景气度还在底部区间,预计行业龙头公司今年销售会触底回升。金融板块的估值依然处于较低位置,后续经济复苏背景下预计还会逐步修复,目前银行板块很多龙头公司看静态股息率都有不错的吸引力。煤炭板块公司在今年经济复苏背景下业绩预计还将保持稳定,当前估值经过前期调整目前相对偏低值得关注。
其次,消费板块的公司预计今年经营业绩会进入复苏回升期,部分公司估值依然较低值得关注,例如黄金珠宝、家电、汽车等。部分成长板块的公司进入了观察区间,我们会逐步提高观察力度,例如新能源、电子等。
最后,一季度港股市场有冲高回落,但总体估值在中期维度依然处于低位。目前我们继续看好港股中有一批估值较低而行业地位稳固、今明两年还有稳健增长的公司,集中在互联网、地产、汽车等行业。
本产品1季度股票仓位继续保持在相对高位,长期看好的公司集中在轻工、地产、采掘、银行、建筑等细分行业的优秀公司。