今日，A股医药、酿酒、家电等大消费板块走强，贵州茅台发布公告，带飞白酒板块；家电板块回暖，格力电器涨超5%；医药今天再度飞起，又可了吗？那么你觉得现在上车还来的及吗？
一、【医药板块分析】
1、医药行业所处的位置和投资机会！
从PE估值来看，当前的医药行业估值已经处于近10年中最低的位置了，不过这个估值并不准确，因为它是疫情受益行业，过去两年有利于业绩提升，从而拉低市盈率估值，另外，这是成长性行业，结合PB估值更加合理。
如果从PB估值看，当前也处于历史大底区域，但并不是最低位置，相比2018-19的位置还是高了点。
作为我国七大新兴战略产业之一，医药/疗行业在未来的潜力依然很大，目前算是好行业、好价格了，虽然不能确定5月份就是最低位置，不过已经到了可以投资的时候，所以我们把它作为组合的前三大行业之一。
风险提醒和建议：
医药/疗行业涉及的细分行业非常多，行业主动基金大概率要优于行业指数；
已持有这个行业的，现在已不适合卖出了；
不要为了单个基金回本，去持续补仓一个较次的基金，应该从全局来看，选择行业内整体较优的基金，同时还要控制好比例；
医药是过去两年疫情受益行业，提升了利润并降低了估值，但这个超常表现不可持续，而且由于基数提高，未来一年利润同比大概率要下降，这是今年下跌的主要原因之一，也会制约上涨动力。
2、从医药行业的“忧”中看“喜”，看好当前时点
今年以来，医药板块经历了很多“忧”，主要来自疫情扰动和市场情绪影响。
我们都看到医药板块经历了很多“忧”，但我们更需要在“忧”中看到“喜”。
从需求端看，中国医药医疗需求在人口加速老龄化进程中将大幅扩张，这方面的巨大需求有望逐步释放；从政策端看，国家陆续出台利好医药行业(创新药、中药、医药消费等)的政策，药品产出明显加速，且纳入国家医保目录时间差逐渐缩短。中长期来看，预计我国医药行业将持续提升源头创新能力，蓬勃发展，充分凸显国际化潜能。
3、行情要来了？关注医药左侧布局机会！
基本面方面
抗原检测政策及产品获批提振市场情绪。细分行业龙头公司的业绩确定性较高，短期关注年报及二季报业绩催化。
估值方面
从2022年动态估值看，医药生物板块仍将保持较高增速且估值合理。医药指数大跌指数大跌指数大跌已跌至过去十年估值负一倍标准差位置具较高吸引力，需关注医药生物板块的左侧布局机会。
二、【白酒板块分析】
1、茅台272亿大红包，白酒要起飞？
23日晚间，贵州茅台发布公告，每股派21.675元，总分红272亿元，占去年净利润的51.9%，分红可谓是相当阔绰，今天早盘直接带飞白酒板块，考虑到下半年稳增长持续落地和促销费的政策预期，我们在此重申对白酒行业的看好。
往下半年去看，我们可能看到的是这个经济的修复，会是一个逐步改善的过程。体现在食品饮料行业里面，那比较多的体现在白酒行业了，我们看的这个消费赛道里面，它是商务消费就跟经济相关度更高的这个子板块。所以说我们从疫情的消费，疫情的复苏逐步向经济的复苏过渡的过程中，白酒的表现相对会好一些，所以我们自己对于今年下半年和上半年的观点其实是有区别的。
2、下半年白酒的投资价值如何？
下半年消费板块的重点或许在可选消费。可选消费前期受到疫情的压制，因此股价下跌幅度较大。以白酒为代表，去年受到消费税的影响，今年受到疫情的影响，跌幅是较大的，而下半年随着疫情的恢复，白酒的超额收益也应该相对较大。在二季度，大家对白酒业绩产生了一定质疑，但是经过团队跟踪分析，整个二季度大部分的白酒个股存在超过10%的收入增长。在疫情情况下，韧性还是较强的，因此二季度白酒的业绩会让大家对整个白酒的行业属性有更深刻的认知。所以下半年对于白酒的估值和业绩是一个双升的阶段。
三、【家电板块分析】
1、电行业的结构性机会在哪？
我们对家电行业整体的认知还是结构性机会。传统白色家电或维持弱复苏的态势，其中高端化白色家电渗透率不断提升，比如6.18年中大促中，白电龙头海尔高端卡萨帝品牌亮眼，内部占比增幅 18%，套购同比增幅 79%。
疫情趋缓叠加大促拉动，5 月社零跌幅环比有明显收窄，以家电为代表的可选消费仍有承压。3 月以来多地疫情反复，消费整体承压明显，今年的 618 大促对于拉动内需有着重要意义，随着家电下乡的政策刺激和地产企业的边际改善，家电行业或迎来结构性复苏。
2、景气度改善，家电行业或迎业绩拐点
随着4月下旬后市场逐渐走出低迷，家电行业也走出了修复行情。6月下旬以来，家电行业也表现出颇多亮点。
上周，工信部发文促进家电下乡，叠加618销售旺季的影响，家电行业业绩有所提升。
部分大型家电具备较强的地产后周期属性，由于今年地产销售相对承压，家电销售也受到一定的传导影响。
展望未来，预计家电行业中超跌修复、疫后政策加码等主线相关的个股有望进一步受益。站在当前来看，我们认为家电行业的景气度在下半年仍有望持续改善。
#家电、医药板块崛起！#
