随着疫情的结束,一季度中国经济全面恢复。PMI(采购经理指数)数据持续居于荣枯线上方,消费、制造业、建筑业等行业持续复苏。出行需求大幅提升,餐饮旅游、地产、工业制造、基建投资等稳步上升。海外整体情况较弱,通胀压力仍然较大,美联储加息幅度超出市场预期。以AI(人工智能)为代表的科技创新出现重大突破,全球科技发展可能进入一个新的时代。
受经济恢复节奏的影响,一季度股票市场波动较大。春节前投资者对经济恢复力度预期较高,同经济恢复相关的行业,如上游原材料、机械制造、设备等行业表现较好,消费、医疗、光伏等行业也有较好涨幅。春节后,市场预期有所下调,相关行业回调较大。同时以AI为主线的软件、半导体等科技类公司大幅上涨。截至季末,上证指数收于3272.86点,上涨5.94%;创业板指数收于2399.50点,上涨2.25%。
本基金一季度在资产配置上以股票为主,保持了较高仓位。行业配置上,主要配置食品饮料、光伏、纺织服装、汽车产业链、酒店等行业,增加了汽车零部件、化工的仓位。个股方面,主要进行结构调整,在市场波动中加大了成长性确定、估值合理、壁垒较高的股票,同时降低一些基本面发生变化的个股比例。