文 望京博格（转载请注明出处）

今天市场温度为37.27度，市场短期回调一下。

最近港股红利涨势不错，有朋友问博格：

“恒生红利ETF（159726）与港股央企红利ETF（513910）还能配置吗？”

在回答能不能买之前，博格先要给大家讲讲为啥最近一年长期资金开始偏爱红利了。

2020年底的时候，30年国债利率是4.00%，红利策略股息率（以恒生红利ETF为例）是5.20%。红利策略股息率仅比国债利率高1.20%，考虑到股票波动性，配置红利策略承担了市场风险，收益也没高多少，例如险资这样的长期资金更愿意配置债券类资产。

目前就不一样了，30年国债利率下降到2.57%，红利策略的股息率提升到6.37%，长期资金们也开始重新衡量风险与收益了，同时越来越多的资金开始配置红利策略了。

如果红利策略的股息率持续大幅高于30年国债利率，长期资金配置红利策略的意愿就越强。也就是说，假若长期国债利率继续走低的话，保费收入持续增长的话，未来将会有越来越多的长期资金配置红利策略。PS：2023年实现原保险保费收入5.12万亿元，同比增长9.14%。

受到“港股通红利税减免”的传闻，港股股息率较高的影响，长期资金近期开始追捧港股红利基金了。例如今年以来恒生红利ETF涨幅26.08%，港股央企红利涨幅20.22%，都大幅跑赢了A股的中证红利指数。

恒生红利ETF跟踪标的指数是恒生中国内地企业高股息率（目前股息率为6.32%）；港股央企红利ETF跟踪的标的是港股通央企红利（目前股息率为6.54%）；从名字上我们就知道两个指数的不同，恒生红利ETF的成分股是中国内地企业（不分国企与民企），港股央企红利ETF的成分股都是央企，投资者可以根据自己的偏好进行选择。PS:博格大概率会选择港股央企红利ETF，不仅是央企分红更稳，而且股息率更高。

不止是红利，整个港股市场的预期更强。港股已经连续回调四年了，这个在历史上也是绝无仅有的，正如弹簧“压的越紧、弹的越高”。博格觉得未来港股潜力非常大，港股红利仅是港股一部分，想要配置港股的投资者可以选择代表港股宽基产品，例如 港股国企ETF（513810）与恒生国企ETF（159850）。

港股国企ETF的成分股为内地国有企业概念”在香港市场里市值最大的40个公司，基本都是中字头的国企，恒生国企ETF为港股综合市值最大的50个公司指数，行业分布比较均匀，还是那就话两个产品都不错，大家根据自己的偏好选择，熟悉博格的都知道，博格长期持有恒生国企ETF的。

今天就聊到这里，统计数据不易，大家点赞支持。

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。