10年飙涨376%

一直以来，红利策略都是老张跟大家重点跟进的长期致胜策略，也多次跟大家写过红利ETF的分析。

在成熟市场之中，红利策略也深受投资者喜爱。过去10多年间，各类红利型产品的规模稳步增长。截至目前，全球共有300多只红利ETP产品，总规模超2000亿美元。

不过，在细分红利策略内部，并非没有差异！

其中，不少红利指数更注重高股息率。事实上，传统红利指数也在编制中更重股息红利，偏价值。把稳倒是挺把稳的，不过年化收益率也相应拉低了一些……

如果在红利指数中加入质量、成长等因子，表现会怎样？

以糅入质量、成长等因子的中证红利质量指数为例，中证红利质量指数近三年、五年、十年收益率依次为46.64%、88.93%、376.02%，业绩表现均大幅跑赢同类红利指数。

（数据来源：Wind；截至2022年6月30日；指数2017-2021年年度收益分别为：42.89%、-17.83%、42.11%、40.30%、7.35%。历史业绩不预示产品未来表现）

如果从2004年12月31日基日算起，中证红利质量指数收益更是高达3170%，区间年化达22.8%。

这样的业绩表现，这样的净值走势，就问你震撼不？！

（数据来源：Wind；2004年12月31日（基日）至2022年6月30日；历史业绩不预示未来表现）

而之所以有这样精彩的业绩表现，和中证红利质量指数编制方法有很大关系！

在指数编制上，中证红利质量指数（代码：931468）从A股选取50只连续现金分红、股利支付率较高，且具备较高盈利能力的上市公司作为指数样本股。

截至今年6月30日，以今年中报时指数前十大成分股为例，老张跟大家制图如下。

可以看出，指数前十大成分股公司，不仅单一个股的权重比较低，还具有高毛利率、高成长性等的中长期投资特征。

其投资标签也很明显，在追求红利的同时，额外兼具成长性。

（数据来源：Wind；截至2022年6月30日）

在行业分布上，也很好的体现了上述投资逻辑。

细分来看，中证红利质量指数的行业覆盖一反其他红利指数常态。

其中，医药生物行业占比最高，占比23.6%；其次是食品饮料，占比23.3%；然后是能源、传媒等，而且几乎没有涉及银行等传统金融板块。

此外，这些行业尤其是前两者医药生物和食品饮料，堪称“吃酒喝药”的中、长期稳定增长型行业。

（数据来源：Wind；截至2022年6月30日）

华夏中证红利质量基金

接下来看下具体标的，目前跟踪中证红利质量指数的基金，有且仅有华夏基金一家。

具体来看，华夏中证红利质量ETF（代码：159758）成立于2021年12月20日，华夏中证红利质量ETF发起联接基金（A类：016440；C类：016441）在8月29日首发募集，也就是今天。

（数据来源：天天基金网；截至2022年8月25日）

投资运作上，华夏中证红利质量ETF发起联接基金和华夏中证红利质量ETF一脉同源，通过投资于目标ETF紧密跟踪标的指数，定位于场外市场。

基金所跟踪的中证红利质量指数的中长期业绩表现、指数成份股、行业覆盖，以及所具有的“红利+质量、成长等因子”投资特质，老张前面跟大家已经写过，这里就不赘述了。

质地这么好的红利指数、红利基金，费率贵吗？

费率方面，老张还特别留意了下：基金管理费每年0.50%，托管费每年0.10%，合计每年是0.60%。

（数据来源：天天基金网；截至2022年8月25日）

这个费率，看似和平常指数基金基本一致。

但是我们别忘了，这只指数基金在投资运作中，不仅揉入红利策略，还具有质量、成长等投资策略，是以“聪明指数”而著称的Smart Beta指数基金。

简单说就是，华夏中证红利质量ETF发起联接基金跟增强型指数基金的投资特质很像，其中、长期业绩也很优异。

但是，加了优化策略的聪明指数，收的却是平常指数基金的费率！基金的性价比，由此可见一斑。

拟任基金经理上，华夏中证红利质量ETF和华夏中证红利质量ETF发起联接基金都由严筱娴掌舵。

目前，严筱娴拥有7年证券从业经验，所管基金以指数基金为主。

（数据来源：iFinD；截至2022年8月25日）

这里不得不提下华夏基金，华夏目前在管资产10886亿，在指数基金领域是当之无愧的龙头老大。

经过17年打磨，华夏基金的管理能力获得了海内外机构的高度认可，连续8次荣获亚太区“最受认可ETF品牌奖”（2010-2017年度，全球ETF行业权威网站Exchangetradedfunds.com）。

（数据来源：iFinD；截至2022年6月30日）

文末，跟大家总结一下老张的观点。

老张觉得，目前投资环境快速改变，炸雷频频。与其固守以前的方式，看似保本，实则潜在损失大。不如积极拥抱时代的变化，通过定投场外红利基金等方式，获得一定的投资理财收益。

华夏中证红利质量ETF发起联接基金（A类：016440；C类：016441）跟踪的指数，有权重分散、覆盖行业稳健增长、中长期收益较高等特质，适合稳健投资者作为长期场外定投工具。

目前，指数估值也处于相对低位，正好趁今天场外基金发行，可以借此布局。

【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。

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