大家好！我是许荣漫。当前上游方面目前行业去库已基本完成，在国内竞争加剧叠加政策加强的背景下，锂电产业纷纷布局出海，具体情况如何，今天来和大家聊聊。
热点解读
1月新能车产销同比高增约八成，环比降低不到四成
产销：24年1月产销分别达78.7万辆和72.9万辆，同比增长85.3%和78.8%，环比分别下降32.9%和38.8%。基于上年同期低基数及春节年前购车需求释放等因素共同作用下，产销同比实现较快增长。而环比下滑则是上期车企优惠政策挤占当期需求、春节假期、零部件短缺等多因素作用的结果。
渗透率：根据乘联会数据，批发层面，1月新能源车厂批发渗透率32.6%，同比提高5.8个百分点，自主品牌新能源车渗透率43.8%。零售层面，1月新能源车厂零售渗透率32.8%，同比提高7.2个百分点，自主品牌新能源车渗透率51.8%。纯电依旧占据主导地位，插混销量冲势强劲。
后市展望
国联证券表示，出海+新技术或是发力点：
上游方面目前行业去库已基本完成，随着新能源车销量及储能装机延续高增态势，预计2024上半年锂电材料价格将企稳，预计2026年全球正极出货达524万吨，新型正极LMFP和高镍渗透率快速提升；下游方2023年我国新能源汽车销量950万辆，同比+37.9%，渗透率约32%，而全球新能源车渗透率仅16%，海外拥有广阔市场，出口和出海建厂推进产业链本土化成为重要趋势。
电池端：或可关注格局占优、估值阶段性低位且具有深厚技术积累的锂电池。
材料端：或可关注具有高镍产品批量供货能力及技术积累深厚的高镍三元企业。
板块估值
Wind数据统计，截至2024年2月23日，CS电池指数（931719.CSI）最新估值为17.74倍PE，位于十年期1%的分位数，即比近十年的近99%的时间都便宜。
数据来源：Wind，统计区间截至2024.2.23，近10年维度。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
$招商中证电池主题ETF联接A(OTCFUND|016019)$$招商中证光伏产业指数A(OTCFUND|011966)$$招商中证光伏产业指数C(OTCFUND|011967)$$招商国证生物医药指数(LOF)A(OTCFUND|161726)$$招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$$招商中证机器人指数型发起式A(OTCFUND|020481)$$招商中证机器人指数型发起式C(OTCFUND|020482)$
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