2024年一季度,市场各主要指数走势分化较大,沪深300指数上涨3.10%,中证500指数下跌2.64%,中证1000指数下跌7.58%,创业板指数下跌3.87%,科创50指数下跌10.48%。不同行业的涨跌幅亦有明显分化,在中信30个一级行业中,石油石化、家电、银行、煤炭和有色金属等行业涨幅较大,综合、医药、电子、房地产和计算机等行业表现相对落后。
过去几个月经济结构性修复的态势明显,随着消费在新的经济增长中枢上逐渐企稳,促进经济高质量发展的产业政策持续出台,叠加海外需求的韧性,财政资金推动基建产业链增速回升,宏观流动性保持宽松,市场有望对经济长期发展坚定信心,一定程度上修增长预期。一季度市场经历了流动性冲击和流动性回补带来的较大波动,当前已趋于平复,后续走势有望重回关注企业的基本面和估值,而权益资产风险溢价率依然处于历史较高水平,对后市宜保持乐观。
从自下而上的角度出发,已经有不少公司具备较大的投资吸引力,适合积极在左侧进行逆向投资布局。当前海外经济体去库存接近尾声,经济保持一定韧性,降息进入议程,也为港股的投资带来流动性支持,同时不少行业的优质公司也已经迎来基本面拐点,港股的投资有望迎来新的增长期。
汇丰晋信研究精选基金致力于从中长期隐含回报率的角度自下而上地挖掘分布在不同行业的优质标的。当前本基金的行业分布相对均衡,并密切跟踪行业和公司的基本面和估值变化进行适时调整。当前研究精选基金主要分布在新能源车产业链、互联网、医药等板块。