2023年Q1总体宏观经济进入恢复周期,市场整体延续了去年底部“困境反转”预期的风格。大消费,消费建材,地产链等由于去年Q4修复,经济总体弱复苏,股票整体高位震荡,反映了弱复苏预期。新能源等历史有一定涨幅的板块,则出现由于预期担忧和资金面松动带来的杀估值现象,出现一定下跌。计算机,传媒,通信为主的TMT板块,由于股票位置多处于低位。且由于Chatgpt概念带动,出现了一波较为凌厉的主题投资。
福之祸所依,祸之福所伏。随着过去1-2个季度的复盘,我们能清晰地发现市场总是在不停循环,衰落走向繁荣是最大的投资主线。站在目前的时间点,随着市场热点轮动,资金的抽离和过去基本面的衰弱,让一大批未来有望迎来高增长的行业出现非常低的估值及位置,这些反映了较差的过往或带有部分悲观偏见预期的未来。在低估值已经反映了各种悲观预期后,我们希望在一片焦土和绝望中,寻找未来有望迎来新一轮周期或超预期发展的可能。这些机会大多存在于过去大家不屑观察,冷门,或者被市场或产业打击的行业。其中包括,光储,航运,顺周期的小金属,信创,一带一路,AI等领域。相信随着新一轮的变化发生,会带新一轮的机会。