市场又到了关键位置附近，判断见底的声音成为主流，注重基本面的投资者认为经济终将在政策拉动下见底回升，注重技术面的投资者也认为市场走到了长期上升轨道的重要支撑位。

但另一方面，对于短期的判断又毫无头绪且互相矛盾，对反弹或上行的主线莫衷一是。

其实，这恰好反映了经济和市场都处于底部初期，动能尚在逐渐积累，市场参与者的观点尚未一致，而下阶段经济和市场发展的主线仍然朦胧。

我倾向于认为，中国经济增长的恢复已经出现了向上的转折点。

观察中国工业增加值数据，已经向下偏离增长的长期趋势且偏离较大，而如此显著的偏离在2000年以来仅仅出现过两次（不含本次）。如果我们相信中国的未来不会是一个向下的趋势，哪怕仅仅是一个中低速的增长，当前的偏离也有巨大的修复空间。任何经济体的发展，都有着向自身长期发展趋势回归的内生动力，和自我调整修复的强大力量。并且我个人坚信，中低速并不是中国短期可见的未来。

事实上，近几个月经济数据的陆续改善已经让我们看到了拐点的信号。另一方面，世界其他主要经济体的增长趋势却可能逐步接近本轮复苏的峰值。在这一背景下，全球资产配置的格局也将相应做出反应。

如何面对增长中枢的逐步下移，如何寻找下一个动能，如何面对人口结构的变化，如何跨越中等收入陷阱，是大家都必须认真思考的重要问题。

我们将长期的目光投向能够继续为我们提升制造业效率的领域，效率的提升和成本的节约，将能够让我们享受收入增长的同时，保持中国制造的全球竞争力。同时，我们对于内需的增长更加关注，对于医疗、养老、平价消费领域涌现的机会感到鼓舞。

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