2023年三季度,A股市场震荡调整,沪深300指数下跌4.0%,创业板指数下跌9.5%,煤炭、石油、非银金融等低估值行业涨幅居前,电力设备、传媒、计算机行业调整幅度较大。港股市场同步振荡调整,恒生指数下跌5.9%,恒生科技指数上涨0.2%,低估值、高股息防御类资产表现较好。
在报告期内本基金主要进行了以下操作:1)对科技自主可控板块进行了结构调整,减少了国产化渗透率较高,技术相对成熟的半导体设备零部件环节的投资,对受益于半导体先进制程技术突破的产业链个股增加了投资比例。2)对人工智能行业内所投资的个股进一步筛选聚焦,关注AI应用、AI算力投资落地的情况,对板块内个股定价进行了重点分析,保留了部分受益于AI产业发展、能体现到当期或远期业绩的行业个股,对板块内涨幅较大,估值较高,预期乐观的个股进行了减持。3)对部分景气度处在底部开始拐头向上,供给格局相对集中的国产存储、CPU、GPU、FPGA等行业的芯片设计公司进行了增持。
在报告期内,本基金继续聚焦于科技国产化的主线。行业分布上仍然坚持聚焦于低渗透率的新兴产业方向,包括半导体设备材料、计算机软件国产化,以及国内人工智能产业链等方向,这些行业目前处在发展的早期阶段,仍然有较大的发展空间,未来预计有潜力保持较高的增长速度。尽管在行业的发展过程中,节奏可能充满起伏,但我们认为底层的技术自主可控是未来我国科技行业能够可持续发展的基石,也是本基金未来投资的重要方向。回顾历史,科技产业发展往往呈现出螺旋式上升的趋势。过去一段时间科技产业纵有波折,但拉长周期视角来看,科技产业仍然在不断进步。从人工智能行业发展的要素来看,数据、算法、算力覆盖了传统科技行业的软件互联网、半导体通信硬件等各个环节,将对整体科技行业的发展产生系统性的拉动,我们认为国内人工智能产业链未来实现国产自主可控也是十分有必要的,未来面临的发展机遇较大,在这过程中可以寻找到较为丰富的投资机会。
展望未来,经济正处在逐渐复苏的道路上,本基金也将保持积极乐观的心态,继续专注挖掘科技相关产业的投资机会,争取为投资人创造更多收益。