一季度,市场主线有一轮较为明显的切换。一月,市场延续了去年四季度以来的复苏逻辑,跟宏观经济关联度较大的各类科技制造业公司均有不错表现。二月,随着人工智能产业中大型语言模型的众多应用逐步被大众认知,市场的主线转移到与人工智能相关的产业链条上,从最上游的算力芯片、硬件等环节,到软件、算法环节,再到下游的应用环节,相关板块的个股均有明显表现。与此同时,复苏逻辑相关的板块和个股表现欠佳。
一季度,本基金主要关注于科技制造业中能够跟随宏观经济恢复,并且具有一定结构性增长点的个股。由于复苏的节奏有一定反复,行情波动相对较大。后续我们会在跟踪总量经济恢复进度的同时,持续关注新技术的演进与变化,依据基本面的变化动态调整组合。
随着宏观经济的逐步恢复,叠加新技术跃迁式的进步,科技制造业可能已经站在了新一轮创新周期的起点上。