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大家好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。
昨天我们聊了智能汽车，今天我们再来说说军工。此前我们聊过，军工短期受益于低空经济概念的爆发，加上1季度业绩公布，还是值得高看一眼。指数经历前期调整后，目前也是企稳，开启震荡向上的趋势，那么这个趋势究竟可以持续多久？昨天指数又下跌，会不会继续探底呢？我们还是先回归基本面看下。
事实上，此前压制军工板块投资情绪的一大原因，可能是行业反腐整顿，导致大家会担忧上市公司的业绩这块。但继部分集团人事任职落地后，影响军工的反腐等主要因素或进入尾声阶段，后续行业相关订单有望恢复有序传导，相关标的从最新公布的业绩看，受到的影响也没有超出预期，因此未来行业有望进入新的增长周期。
例如，随着新质战力快速发展，卫星/低空经济等促使军工全领域融合发展。根据海南商发披露，海南首个“卫星超级工厂”项目加快推动，预计年产量 1000 颗，可实现卫星出厂即发射，大大加快卫星制造及发射周期。随着国内卫星产业链配套加速完善，叠加下游多场景海南商发需求加速释放，国内星座建设进程或超预期。
而多地低空经济政策陆续出台，型号适航审批加快落地，空域管理协同开放，低空产业格局大幕徐徐拉开，预计低空经济或持续火热且不断兑现，也有望引起市场资金更多的关注。
总体而言，军工板块短期仍在事件催化之中，即使撇开主题催化的角度，板块目前的估值相对来说是有性价比的。回归投资端，趋势投资策略上关注短期能否放量继续上攻，如果不能，则依然要留意板块回调的风险。但前期企稳的底部，可能会有较强支撑。
整体市场5月可能情绪会相对好一些，但这个还是要走一步看一步，我们还是跟随市场，不要心急，平静面对。
$富国中证军工指数(LOF)C(OTCFUND|013035)$
$富国中证军工指数(LOF)A(OTCFUND|161024)$
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
风险提示：
*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
