资本市场在2024年开年后延续了去年四季度以来的下行趋势,并且随着下跌不断有产品触发平仓/止损线,加剧了市场的调整幅度,甚至一度引发了小微盘的流动性风险,上证综指也一度调整至2635点。直至春节前市场开始企稳回升,并迅速反弹至3000点以上。在市场下行过程中,去年下半年表现较好的电子、汽车等板块因估值及风险偏好等因素,调整幅度较大,以公用事业、煤炭等为代表的低估值高分红板块表现强势。本组合在一季度仓位基本保持稳定,成长板块中的个股,根据基本面的变化情况进行了相应调整,整体上加仓了TMT和汽车为代表的成长板块。
展望未来,本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上,积极关注以下投资机会:
科技/TMT:类似于互联网和移动互联网时代,AI带来的科技浪潮也将为我们带来三个阶段的投资机会:基础设施建设-终端硬件普及-应用爆发。其中,AI时代的基础设施建设以算力、服务器和大模型为代表,这也正是从2023年初开始的产业链投资机会。未来我们将迎来第二阶段的投资机遇,基于AI带来的新型智能硬件的普及。在此过程中,我们需要紧密跟踪并深度研究,选出最有投资价值、风险收益比较好的标的。
汽车零部件:自主品牌汽车的崛起趋势已势不可挡。不仅仅在国内,自主品牌汽车在海外市场竞争中也表现出了极强的竞争力,并引发了各大汽车生产国的紧张和触发了潜在的贸易政策壁垒。本土汽车零部件企业也凭借着这一历史机遇,在过去的两年中实现了快速增长,并将在未来持续成长,由国内走向海外,复制智能手机时代的产业链辉煌。
高分红板块。真正的高分红标的意味着确定性,在全球不确定的风险冲击下,这类资产可以提供稳定的利润、现金流和分红比例,为投资者带来可预期的稳定回报,这是未来将要继续重点关注的板块。
出海板块。伴随着中国制造能力的崛起,国内的制造业、消费品品牌等陆陆续续进入国际市场,并展示出了强大的竞争优势和较强的盈利能力。未来将会出现越来越多的国内企业走向全球化,在此过程中也伴随着较好的投资机会。