【今日关注】

宏观政策环境不断改善，诸多正面因素在积累，各类资金抢跑推动近期中国资产全面修复，乐观的情绪在萌芽，市场已回归常态，建议淡化博弈，配置上聚焦绩优成长低波红利和活跃主题三条主线。首先，从近期密集出现的正面因素来看，一是地产政策基调显著变化，产业链困局有望扭转；二是短期内市场步入业绩真空期，一季度业绩预计是全年低点；三是部分行业政策开始聚焦控产保价，改善竞争格局和企业盈利能力；四是出海逻辑被市场广泛认可，打开传统行业成长性和估值天花板。其次，从市场的增量资金结构来看，私募快速加仓和北上交易型资金密集流入给A股带来增量，南下资金持续流入、外资亚太配置再平衡推动港股行情加速展开。最后，从市场的生态来看，投资者已从过度谨慎的氛围当中走出，IPO正常化也标志着市场回归常态。

当前位置下市场或进入小歇脚期，原因或在于支撑反弹的是体感上有温差的政策预期和经济数据与待接力的边际增量资金市场突破关键点位或需要政策（持续性及强度）与内生动能（盈利弹性或产业周期）的双管齐下，增量资金更多的则是水到渠成。市场下行风险随着资金面风险释放及一季报落地而减弱，但考虑到偏弱的金融数据或对风险偏好修复形成扰动、政策预期待催化，市场或从反弹进入小歇脚期，对应板块轮动的行情仍会持续。

【投资线索分享】

1.近期，多家海外机构“唱多”中国市场，港股市场持续回暖，全球资产重新聚焦中国资产投资价值。

2.国家统计局数据显示，4月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，环比上涨0.1%:居民消费需求持续恢复，全国CPI同比连续3个月保持正增长。

3.上周五，央行报告称，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。周末北京、南京等城市政策力度加强，房地产板块市场关注度或将持续。

截止至2024年5月13日14:20，本基金跟踪目标基金的实时参考净值涨幅为-0.61%，其跟踪的指数最新PB（市净率）为3.34，处于适中估值区间。

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内容截止至2024年5月10日，来源于Wind、同花顺、华泰证券、中信证券，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎~