大家好，我是基金经理丁靖斐。

昨日煤炭板块表现亮眼。截至11月27日收盘，煤炭板块上涨1.58%，在申万一级31个子行业中，涨幅排名第一。近期煤炭板块表现偏强，有小伙伴好奇，现在上车还来得及吗？今天我就来跟大家聊聊我对煤炭板块的后市看法。

我们从供需基本面来看。供给端，年末安全形势紧张，煤炭供应有收紧预期；需求端，供暖旺季下，日耗震荡提升，且冬储需求释放，煤炭需求处于季节性补库阶段。

另外，煤炭股在投资属性上的变化比较大，煤炭股近几年开始更加关注类似分红的属性。同时，煤炭比较具备顺周期的特征，往明年看，我对于煤炭还是相对乐观。再叠加高股息、高分红的特征，往后我还是会对煤炭板块保持较高的关注度。

从整体配置上来说，往明年看，我对于资源品还是比较乐观的。往后来看，在国内顺周期的环境下，偏底仓配置会在铜、铝、煤炭。等到国内经济表现不错时，尤其是宏观经济表现较好时，上游资源品的表现会更加有优势，不过，跑赢的幅度可能会比此前几轮周期跑赢的幅度要小。

感兴趣的朋友可以关注$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$  ，这只基金在新能源与传统能源中进行轮动布局，同时捕捉新能源与传统能源的机会。关注的板块包括传统的煤、油，新能源的锂、钴，以及金、铝等其他资源品。

当然，还是要提醒下大家，周期品种波动大，小伙伴们要注意控制好配置比例，同时要做好多元资产配置。

另外，想要把握住市场机遇的小伙伴，可以关注当下正在新发的华宝远恒混合（A：018572；C：018573），未来我仍然会从产业基本面研究出发，挖掘不同产业中具有成长潜力的优秀企业的投资机会。

观点更新时间：2023.11.28 

相关基金：

【新老能源周期】华宝资源优选（A：240022，C：011068）

【掘金科技+高端装备】华宝远恒混合（A：018572；C：018573）

【均衡成长风格】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

数据来源：Wind，截至2023.11.27。

注：基金管理人判定的华宝资源优选基金风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝国策导向混合风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝远恒混合基金风险等级为R3-中风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。

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