回顾2023年二季度,4月初始,国内经济延续一季度的逐月复苏趋势,市场风险偏好提升,大盘在“中特估”带领下迎来阶段性反攻。5月以来,国内高频数据转弱,叠加5月经济金融数据超预期下滑,“中特估”和TMT两大主题相继熄火,对稳经济利好政策的预期,和美联储加息预期的博弈,成为大盘反复震荡的触发点。
在基金操作上,为了应对市场波动加大与板块轮动加快的阶段性趋势,我们操作策略是坚持以中长期视角挖掘符合社会需求与发展的产业方向(包括但不限于中国消费品牌、工业互联网、新能源产业链、创新医疗技术等新消费、新制造、新科技领域),从中提取发展路径正确、研发和管理效率优异的企业,成为长期基础持仓,并根据产业景气周期和企业护城河的边际变化进行调整。而在短周期(季度维度),增配预期空间提升的机器人板块,抄底处于估值底部的港股医药。