新的系列“基金投顾体验周记”，计划是每周一篇，这次是系列第20篇。

关于业绩比较

最近时常被问到投顾的业绩排名，跟业内交流的时候，这也是一个绕不开的话题。简单说说几点：

首先是行业基建的问题，不少平台都是刚开始做基金投顾业务，全行业也都是在摸索阶段，统一规范方面有很多的不足，甚至有的平台为了抢进度，甚至投顾组合上线后都显示不出来业绩。基建这么多欠缺，排名的基础是缺乏的。

其次是基金投顾的信息透明度、分类存在困难，投顾分为白盒、黑盒，也就是有的投顾产品是不外透具体持仓成分基金和比例的，由于看不到持仓，可能在分类上就高度依赖策略的基准了，然而基准这个事儿向来都是五花八门的，单靠基准可能有些偏差。

最后就是行业导向的问题，从单只基金到基金投顾，要不要继续排名PK？导向至关重要，如果导向是否定的，那未来也只会民间的排名。

柠檬君觉得，业绩比较还是有参考意义的，但是投顾的排名，首先要做好分类，分类不科学则排名毫无意义；其次是可以尝试在排名的同时穿透持仓，将资产配置的比例披露出来，便于比较；最后是默认按照夏普比率排名而非收益率排名，引导投资者关注风险收益比，不谈风险只谈收益和不谈收益只谈风险都是耍流氓。

现阶段也有在做投顾业绩民间排名的，有需要的可以去看看。

鬼故事又来了？

随着市场陷入调整状态的时间变久，投资者整体的心态就没有之前那么乐观和稳定了，一些鬼故事又出来了！

不是鬼故事来了，而是大家的心态不稳，鬼故事趁虚而入了。很多的事情并没有变化，变化的只是大家的心态。

从长期视角出发，其实现在的变化并没有实质性的转变，还是震荡中的起起落落。如果长期的信心是很坚定的，那么调整下来反而是又给了大家一次下决心的机会。

柠檬君现在恢复到正常的跟投状态，如果市场把年内涨幅都收回，那可能就会明显加大力度。上篇文章说过，今年雄心壮志不太妥当，灰心丧气也并不合适，这一年的行情如果还是震荡来震荡去，心态上跌宕起伏，就纯属自己给自己加戏，完全没必要。抱着平常心来看待今年就挺好，如果你的心态很乐观，多点耐心。就算再乐观、再积极，做好迎接困难的思想准备也是必要的。

一个小目标

再讲回投顾业绩排名的话题，投顾时间短，也是一个硬伤，像国联证券投顾的越海、连天芳草，成立没有满一年，就算满一年，在比较的时候也没有长期业绩，没有长期业绩还是比较缺说服力的，相对而言，从组合升级为投顾的投顾就好很多。

如果看排名，那肯定还是看到自己投的投顾排名靠前比较舒心，稳在中上游就很好，当然前几名就更好了。先看夏普，再看收益率，都在前面就是双份开心。

大家也能看到现在投顾策略数量也在爆发中，后续不说剩者为王，但是从效率来看，跟投规模能起来的投顾策略才能长久下去，毕竟成熟起来的投顾，成本并不低，当然规模大起来，边际成本就比较低，才可能去顺应降费的大趋势。

实际上，抛开基金公司自己的投顾不谈，市面上能做到较高水平投入规范收入下还能超过盈亏平衡线的投顾，并没有多少个，还是希望能有更多的投顾能达到非常健康的状态，兵马未动粮草先行，如果粮草持续得不到保障，战斗力注定堪忧。