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#外资正在疯狂的抢购中国的核心资产?#
#“卖出印度，买入中国”成共识#
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先说结论，在我看来，每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。
（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。
（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。
而对于中国经济和国内资本市场的长期增长前景，我还是坚定看好的，短期波折不改长期向好趋势。这主要是基于两点判断：
经过半年多来港A股持续下跌，毫无疑问当前港A股整体估值已经处于历史最低位区域，近期港A股市场都迎来了政策利好的空前支持，反转在即。
（1）从A股市场来看：2023年8月27日，A股降低印花税、合理把握IPO再融资节奏、规范减持行为、提高融资保证金比例等利好“四箭齐发”；2023年10月14日，证监会再发新规，连续提出4个方面的新要求，阶段性收紧融券和战略投资者配售股出借，从根本上堵住了长期以来导致A股资金失衡的一系列漏洞；2024年1月，证监会提出要全面深化资本市场改革，首次提出要加快建设以投资者为本的资本市场，全面加强对于融券业务监管，暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；持续加大监管执法力度，将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
（2）从港股市场来看：2023年11月17日，港股股票交易印花税从0.13%下调至0.1%，这也是港股近20年来首次下调印花税，势必将对港股流动性和业绩表现带来较强的刺激作用。
因此，当前正是投资者配置沪港深权益股票的良好好时机。
2、虽然短期内利好频发，再加上国内经济回暖，势必也将刺激港股长期利好，但再考虑到港股短期内可能依然会低位震荡的情况，安全起见，权益股票还是应该选择估值更低、分红更高、业绩更稳健的红利股票，红利策略是“震荡市中的减震器”，当前防御价值和配置价值凸显。
永赢基金的明星基金经理许拓先生聚焦公共事业板块的晨星五星评级宝藏基金——永赢股息优选（A：008480；C：008481），掘金“A股+港股”的优秀公司，力求把握沪港深三地投资机会，从中挖掘盈利稳定、估值家底、股息率高的优质龙头股，前十大重仓股中国核电、华润电力、浙能电力、中国广核、华能国际、申能股份、华电国际电力等都是沪港深三地公共事业板块的龙头企业，“估值低廉+现金流稳定+分红丰厚”，值得投资者重点关注。
而在当前港股长期前景光明但是短期走势可能确实不太明朗的情况下，今年选择防御性资产可能相对更为安全，因此我更加看好以公用事业国企为代表的“中特估”板块的投资机会的。
因此，在我看来，许拓经理晨星五星评级宝藏基金的永赢股息优选（A：008480；C：008481）目前有三大优势：
1、红利策略表现佳。永赢股息优选（A：008480；C：008481）的股息率必然是远高于A股整体表现的。因此，在缺乏市场行情的时候，投资许拓经理的永赢股息优选（A：008480；C：008481）能够享受到优质红筹股高分红的优势，业绩表现则更为突出。
2、历史业绩优。永赢股息优选A（008480）过往超额收益十分亮眼，“近1年”逆势逆势取得了17.31%的正收益，远超同类平均的-18.55%、同期沪深300指数的-12.78%和业绩比较基准的-10.04%,在3706只同类基金中排名第9位，非常值得信赖！
3、主动管理更灵活。永赢股息优选（A：008480；C：008481）是主动管理型产品，相对单一跟踪指数可以灵活地选股，抓牢红利板块机会，核电、火电等具有潜在高股息和水电等具有当前高股息率的红利板块，可以实现超额收益。
长期以来，考虑到成分股构成和分红能力，永赢股息优选（A：008480；C：008481）成分股的估值水平是远低于沪深300、上证50、创业板指、中证500等A股主流宽基指数，而分红率反而更高。许拓经理的永赢股息优选（A：008480；C：008481），待市场行情来临时，就同样能够享受到指数上涨的资本利得收益！
综上所述，投资永赢基金的基金经理许拓先生的永赢股息优选（A：008480；C：008481），就能够在市场弱势时享受高分红，在市场行情到来时享受低估值带来的高资本利得收益，可谓是进可攻、退可守，涨跌两相宜。具体来说：
一、龙年反攻在我看来可以重点关注的板块
综上所述，正是基于对于2024年国民经济将走向复苏的整体前景和资本市场谨慎乐观的策略分析的基本判断。我同样坚信，寒冬过后， 2024年的资本市场将迎来温暖的春天。关于我看好的行业而是还是“估值低廉+现金流稳定+分红丰厚”的大盘蓝筹股，特别是电力等公用事业板块的投资方向，因为电力行业的现金流无疑最为稳定。
永赢基金许拓经理的永赢股息优选（A：008480；C：008481）选取了选取了沪港深公用事业上市公司证券，具有典型的中大盘风格，便于一键配置沪港深三地高股息核心资产，在当前资金异常稀缺的A股，高股息资产具有吸引资金的天然优势，潜力更大，受益于避险资金的投资需求和“中特估”估值回归的双重利好因素，电力板块机遇空前，而永赢股息优选（A：008480；C：008481）正是投资者参与大盘蓝筹行情的良好标的。
二、关于大盘蓝筹尤其是国企蓝筹股的整体投资机会
在我看来，当前随着国企改革三年行动主要任务目标的圆满完成以及国企改革的持续深入推进，改革红利持续释放，在大国博弈和建立中国特色估值体系的推动下，国有企业特别是中字头央企经过多年来的沉寂，在内外部多重利好因素的共同作用下，永赢基金许拓经理的永赢股息优选（A：008480；C：008481）所聚焦的电力板块极有可能迎来价值重塑，未来的配置价值持续显现，非常值得重点关注、适时布局！
究其原因，截至2021年底，国有企业资产总额达308.3万亿；2022年总营收达82.6万亿，占2022年GDP比例超68%；国资企业近十年累计投入研究经费超6万亿元，拥有科技人才超100万人，本身就代表着中国经济最具有竞争实力的组成部分。而且在2023年，国资委进一步优化中央企业经营指标体系，明确了2023年“一增一稳四提升”的国企改革新目标：
（1）一增：利润总额增速高于全国GDP增速；
（2）一稳：资产负债率总体保持稳定；
（3）四提升：净资产收益率提升；全员劳动生产率提升；研发经费投入强度提升；营业现金比率提升。
国企虽然竞争力强，且利润额很高，但长期以来，整体估值反而明显低于民企。但低估值同样预示着更高的成长空间，新一轮改革有望重启“改革牛”，激发新一轮中特估行情！
具体来说：
1、关于国企长期低估值的重要原因。我国的社会主义基本经济制度就是“公有制为主体、多种所有制经济共同发展，按劳分配为主体、多种分配方式并存”，因此国有企业本身就是“中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，是执政兴国的重要支柱和依靠力量”，具有最强的市场竞争力与盈利能力。而中字头央企不仅规模较大，而且覆盖范围广泛，不仅包括我国基建、军工、石油、水电煤气、公共交通和通信基站等核心经济领域，近年来随着战略新兴产业的迅速发展，也诞生了一大批前沿高端领域的国有企业，涵盖了数字经济、人工智能、高端制造、航空航天等先进制造业领域，全面融入国民经济和人们生产生活的方方面面，诞生了诸多行业龙头，比如基建行业龙头中国建筑、化工领域龙头万华化学、电力领域龙头长江电力等等，不仅对经济社会发展、科技进步、国防建设和民生改善等重要领域都做出了突出贡献，而且多年来市场竞争力不断提升，盈利能力稳定、分红稳健，为长期投资者都带来了丰厚的回报，看成是港股中价值连城、持续下蛋的“金母鸡”，而且也基本都是标普港股通低波红利指数 成分股，是投资者参与今年低估值板块行情的良好标的。
只是过去十多年来，国有企业往往处于国民经济经济的支柱领域，业绩优良、现金流稳健。2023年前三季度，国有上市公司创造利润达到2.98万亿元，占港股企业利润总额的67.7%。但与此同时，也导致了预期清晰、缺乏弹性，因此相较于新能源、医药、消费、半导体、信创等高弹性热门赛道，行情大都不温不火，确实不太受国内喜欢追涨杀跌散户的重视，往往为投资者所忽视估值较低。很多绩优蓝筹国企在A股的市净率（PB）都长期徘徊在1以下，市盈率（PE）更是在5以下，在港股更是还要再打对折，这就意味着港股红筹股票投资报酬率已经超过了40%，远超同期国债、金融债、大额存款等固收类产品回报率，已经反应了市场最悲观的预期，极具投资性价比。
2、关于国企的长期投资价值。如果我们拉长期限看，相较于短期的热门赛道，稳健回报的国有企业往往才具有最长期的投资价值。究其原因：
港股长期以来行情走势波诡云谲，板块轮动也几乎无规律可循，金股频出，半年乃至数年内可能就能获得数倍、乃至数十倍的增福，但是浪潮退去之后很可能就回归原点，走出“∧”型走势。特别是上证综指从2001年6月14日世纪之交牛市的最高点2245点，截至2024年2月，上证指数连续第54次跌破3000点。相当于上证股票整体作为权益资产，22年来的年化回报率只能算是勉强跑过活期存款。再换个角度，上证指数在2006年7月首次突破3000点，当年我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2023年已达到126万亿元，17年间GDP增长了将近六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡。这时候，面对14年近乎零收益的资本市场，能够稳定上涨、获取稳健收益的国企大盘蓝筹股就愈发显得弥足珍贵。
比如，我们就可以对比前两年的消费龙头股海底捞（06862）和国企中的电力龙头股长江电力（600900）的走势图就可以看出：海底捞（06862）从2019年1月的16.9元涨到2021年2月的87元，短短两年多时间就获得了超过5倍的惊人涨幅，必然是喜欢追涨杀跌、挣快钱的散户们最喜欢的成长股；与之相比，长江电力股价的增长就显得平平无奇，通过后复权可以看出，长江电力从2016年6月26.6元的阶段低点，最高到2022年7年也只涨到了57.27元，长达6年时间涨幅也只有2倍左右，如果不是极有耐性的投资者，可能都无法坚持到最后。
但是，最终面对市场瞬息万变的形势：
（1）海底捞受疫情、经营策略失误等多方面因素影响，2022年出现了大幅下跌，从最高点的86元在短短一年时间就跌至了10.24元，跌幅高达88.3%，而且是直接跌破了2018年上市时的发行价。2022年下半年，随着疫情防控政策的调整才开始出现了阶段反弹。可以说，只要是在2018年9月上市以来二级市场买入海底捞的投资者，持有到2022年11月份的反弹之前，全员都是亏损的，堪称是最好的投资风险教育案例。
（2）长江电力虽然缺乏惊喜和爆发，但是却始终不为十年来港股历次的暴涨暴跌所动，走势一直非常稳定，且持续分红，让各个阶段的投资者都获得了切实的回报，长期来看足以让追涨杀跌的投资者艳羡了。长江电力其实就是国企大盘蓝筹股魅力的代表，投资国企大盘蓝筹股虽然短期内收益可能相对较小，但是从长期看足以令投资者在港股这个波诡云谲的市场在大多数时候都能睡个好觉的。
说明无论港股市场如何风云变幻，跌宕起伏，高分红的优质上市公司都能够将时间转化为投资的收益价值，就凭这一点就已经足以让其他每日心惊胆战的投资者艳羡了，充分说明了“低估值板块”的长期投资价值。
三、关于散户投资低估值板块应该选择永赢股息优选的原因
在我看来，对于散户或者说新手投资者，相较于专业投资机构，散户由于资金量、信息获取渠道、专业知识等方面的限制，就需要承担更大的投资风险，而港股都处于持续低迷且呈现几乎毫无规律的板块轮动状态，散户稍不留神即会损失惨重。具体来说：
1、因为资金量的限制，散户往往就会缺乏有效对冲工具，市场回调时只能单边抗跌或者做波段，投资难度更大；
2、由于信息获取渠道的限制，等散户知道投资信息时，往往已经是行情的尾声，散户基于过去的热点炒股经常就是会被套牢在山顶，最终沦为接盘侠；
3、由于专业知识的限制，散户在投资过程中往往很难识别、把握住市场上转瞬即逝的投资机会，还会受到情绪波动的影响频繁追涨杀跌，从而造成较大亏损。
4、更是基于港股的市场环境，散户直接投资往往得不偿失。在港股近十年来的长期熊市中，如果拉长时间来看，即使是随机抽样，大部分股票的投资者在任何借点买入，至今都会是亏损的，而且港股流动性还远低于A股，买入之后可能会因为成交量而血本无归。永赢股息优选（A：008480；C：008481）的公用事业成分股波动率远小于港A股其他主流宽基指数，涨幅更高、波动更低、回撤更小，优势尽显，极具投资价值！
（1）永赢股息优选A（008480）“近1年”波动率只有13.44%，“波动很小，优于89%同类”；
（2）永赢股息优选A（008480）“近1年”的夏普比率1.16，“性价比很高，优于99%同类”；
（3）永赢股息优选A（008480）“近3年”最大回撤9.61%，“回撤很低，优于99%同类”。
总结：
综上所述，整体而言，在长期缺乏普涨行情的港股市场中，相较于高弹性的热点板块，稳健回报的低估值板块虽然可能缺乏惊喜，但是绝对不会缺乏回报，更适合在资金、信息和知识方面都严重弱于机构投资者的散户，必然能够为长期坚守的投资者带来更高的资本利得。因此，对于散户来说，如果进行权益投资，买基金不如买永赢基金公司许拓经理的晨星五星评级宝藏基金——永赢股息优选（A：008480；C：008481），获取长期稳健收益
恰恰是追涨杀跌的激进投资方式才导致散户们最终往往都是都是“七亏二平一盈”。这就如同经典的龟兔赛跑的寓言，高弹性板块就如同兔子，虽然开跑的时候一马当先领先很多，但随后就可能懈怠休息，而乌龟虽然速度较兔子慢很多，但坚持不懈、一步一个脚印，锲而不舍最终却能在全程比赛取得最终的胜利。而在现实之中，高弹性的板块往往也伴随着高风险，到时候就不是仅仅像兔子一样睡大觉停步不前，而是还有可能大幅后退，此时乌龟的优势就更明显了。“骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍”，在港股这样长期下跌缺乏普涨行情的市场环境里，低波动红利板块的价值就愈发凸显。
而且当前国企基石性行业依然保持优势地位，而公用事业企业配置的价值愈发凸显。特别是在建立中国特色估值体系的当下，伴随着国企的价值回归，必然能够为长期坚守的投资者带来更高的资本利得。选择许拓经理的永赢股息优选（A：008480；C：008481），依靠高分红和低估值，任凭港股风浪起，稳坐钓鱼台！
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