一季度消费整体顺着经济复苏的方向进行推进,期间市场对经济预期有所修正,消费整体进行了预期的修正,预期修正后消费整体优势开始提升,从经济复苏的时间节奏看,确定性进一步提振。从温和复苏的预期看,消费行业自身的增速和温和复苏的节奏是比较匹配,和大多数行业相比,消费整体仍然是较好的配置行业。从目前时点看全年经济也有望从消费复苏到中游复苏过度。新基建虽有较大的回落,但从稳增长的角度看,依然是值得期待。另外黄金也是目前全球经济相对复杂,美国经济趋势弱化阶段比较好的配置资产。
回顾一季度申万指数各板块涨跌幅,计算机、传媒、通信、电子涨幅居前,地产、商贸零售、银行跌幅居前。一季度继续坚守了消费、新能源、黄金方向的配置,整体行业布局相对分散,在个股的选择中兼顾细分领域的行业空间和估值。