从豆粕库存来看，目前油厂豆粕库存仍处于绝对低位水平，据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2024年第14周（3月30日至4月5日），125家油厂豆粕库存为30万吨，周环比减少1.28万吨，减幅4.09%，年同比减少4.44万吨，减幅12.89%。

考虑到接下来油厂大豆压榨量将进一步上升至单周200万吨左右，预计豆粕累库速度将快于去年同期，但库存距离历史高位之路较为漫长。

按照当前经济数据，美国通胀还将顽固。从长周期看，豆粕不仅可以对抗通胀，还能在一定程度上对抗汇率贬值，上不错的长周期配置资产。由于大宗商品与传统股票和债券相关性不高，商品期货ETF可作为良好的资产配置工具用于分散风险。