今年以来能收益率为正的医药基金真的是屈指可数，如果能在大部分时间段都能获得正收益则更是少之又少，但是$圆信永丰医药健康(OTCFUND|006274)$ 做到了，因此我想问基金经理的问题是，这只基金是如何做到如此优秀的？有没有什么投资秘诀？

我们仔细观察会发现，尽管近一个月医药板块有所回调，但是截至12月26日，这只基金近一年收益率仍是达到了8.92%，近3个月收益率达到了2.74%，近6个月收益率达到了3.64%，成立以来收益率更是达到了65.61%，这个业绩在目前来看，是非常了不起了，尤其是医药板块基金能做到这样，一定是有一些过人之处的。

我们拿大家比较熟悉的两只基金，将三只基金近一年的走势对比图，以及每个月的收益表现进行对比来看，另外两只都是前几年比较出名的医药板块基金，然而走势上却是一路向下，不忍直视。而肖世源经理管理的圆信永丰医药健康，近一年却以接近10%的收益率傲视群雄。再以近一年每个月的收益率来看，大部分的月份收益率都以红盘报收，这一点是非常难得的，说明这只基金持基体验是很棒的。

这只基金不仅是业绩出众，夏普比率做的也非常出色，近1年夏普比率达到了0.53，要优于99%的同类型基金，可见性价比是很高的。而近一年最大回撤仅为21.21%，回撤控制的也很好，要优于74%的同类基金。

再从基金的资产配置方面来看， 组合总体淡化择时，大部分时间都保持在90%左右的高仓位，尤其是今年以来基本保持了较高的仓位运作。而且持仓个股也保持了较高的稳定性，不频繁的调仓，即使调整幅度也较小。在最近两年板块弱势的情况下，竟能保持较高正收益，真的是一件很了不起的事情，可见其将更多的精力集中在了对个股的深入研究和思考上，着实是让人佩服！

在实际的投资中，组合的投资主要就集中在生物医药板块当中的一些细分领域，比如创新药、创新医疗器械、高端医疗设备、CRO、中药、医疗服务等行业优质龙头，而且该基金的鲜明特点是重配科创板和创业板的医药生物链公司。三季报也提到，配置上往创新的维度上略有偏重，同时，加强自下而上研究，一方面寻找未来优势型企业，一方面寻找业绩已经见底或者三季度有望见底的标的。不过在大的板块略有集中的同时，并没有像某些其他经理对单一行业做极致配置，这说明他对组合单一行业的风险敞口是有一定的控制的。

基金经理的专业知识和经验对于基金的表现起着决定性的作用，他们是基金管理的灵魂人物，其能力影响基金的整体报酬。基金经理肖世源也是当年产品成立时的首发基金经理一直管理至今，任职回报达到了65.61%。其本身也是复旦大学中西医结合临床硕士，是一位拥有医学硕士背景的基金经理。在肖世源的带领下，这只基金如同一位武林高手，面对市场的各种挑战，都能游刃有余。不仅仅是这一只基金，肖经理目前在管的其他几只基金业绩也是属实让人羡慕，如果年初开始能对这几只基金做一个重仓配置，那么到现在总体持仓收益是非常可观的，会让大部分投资者羡慕，你的感受可能是置身于小牛市当中。

再聊一下生物医药板块，从海外来看，生物医药板块其实是降息周期最具弹性的风险资产之一。基于美联储货币政策转向趋势带来的美元、美十年国债影响，美国生物科技ETF-SPRD（XBI）在不到两个月内从底部上涨超过35%。从国内来看，一方面由于估值处于十年低位，泡沫得到充分的消化。另一方面，今年医药行业主题快速轮动，中小市值标的表现突出，板块整体呈现先抑后扬的走势。伴随前期影响基本消除、医疗反腐的阶段性缓和、带量采购等医改政策常态化、海外需求逐步恢复，板块业绩有望企稳回升，并迎来逐季向好趋势。

尽管现阶段医药行业的反弹行情可能不会一蹴而就，但目前这一板块仍处于相对底部区域，具备中长期投资价值。而医药板块因其高波动性和高成长性，是适合定投的优质板块。由于定投是中长期的积累，就需要较长的“播种期”，没有达到止盈目标而中途放弃也不可取。凡事都贵在坚持，定投也是一样，要保持良好的心态，理性看待市场的调整，和时间做朋友，才会结出丰硕的果实。

总结：经过上述分析基金经理肖世源及其管理的圆信永丰医药健康等基金，真的是全市场很难得的优质标的。如果把目光看长一些，当前的区域布局，长期来看，一定能给我们带来比较好的投资回报。圆信永丰医药健康长期聚焦创新药、医疗服务、医疗器械、CRO等医药细分赛道投资机会。对于看好医药板块的投资者来说，这只基金是可以坚持配置下去的，如有回调就是逢低布局的机会。

$圆信永丰医药健康(OTCFUND|006274)$

$圆信永丰双利优选(OTCFUND|005108)$