6月12日半夜，深交所正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知。周五市场受美股大跌影响大幅跳空低开，随后展开强劲修复，尤其创业板走势很强势，金融股和金融IT股当天以及前两个交易日有明显的异动，说明已经有部分资金做好了布局。早在此前，4月27日至5月11日，深交所就创业板改革并试点注册制的8项业务规则公开征求意见。一个月后，创业板改革落地！6月15日，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

创业板改革和科创板设立并试点注册制最大的不一样就是，创业板兼顾了存量市场的改革，此次创业板改革，一并推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础性制度改革，涉及首发审核类、在融资和并购重组审核类、持续监管类、发行承销类、交易类五个方面。我们一起来看看，都有哪些亮点？

1、创业板股票上市标准，符合以下三条之一即可。

最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元。

预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

2、优化退市指标和退市流程。

市值退市指标：深交所进一步优化退市指标，将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元。

财务类退市标准：创业板增设*ST制度和ST制度，公司因触及财务类指标被实施*ST制度后，下一年度财务报告被出具保留意见的，将被终止上市。

优化退市流程：取消暂停上市、恢复上市，交易类退市不再设置退市整理期，重大违法强制退市停牌时点后移并不再设置“逃跑期”，提升退市效率。

3、交易规则的改革。

创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制比例20%。

同步放宽相关基金涨跌幅至20%。跟踪指数成分股仅为创业板股票，其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额，80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20%。

提高单笔最高申报数量。限价申报单笔最高申报数量调整至30万股，市价申报调整至15万股。

4、交易行为的监控规则。

明确异常交易行为主要类型。具体包括虚假申报、拉抬打压股价、维持涨跌幅限制价格、自买自卖和互为对手方交易、严重异常波动股票申报速率异常这五大类典型异常交易行为。

量化异常交易行为指标阈值。

细化具体的交易指标阈值，包括申报数量和频率、股票交易规模、市场占比、股价波动情况等。

规定异常交易行为认定要求。

异常交易行为认定从定量和定性分析来进行判断，量化标准包括申报数量和频率、交易规模、市场占比、股价波动情况等，定性分析包括股票基本面、上市公司重大信息、市场整体走势等。

科创板试点，和创业板改革，以及未来主板也可能改革，对市场有什么影响呢？简单地说，制度的红利有望推升优质龙头公司溢价进一步提升，创50及A50指数等相关标的内优质龙头将受益，以及提升细分领域“小而美”龙头的中长期配置价值。