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交易角度来看，春节前踩踏式下跌往往会倒逼强有力的政策出台，因此踩踏式下跌是熊市底部典型特征。从估值角度看，春节前的那一轮暴跌后，所有指数估值都来到了历史低位。宏观经济角度来看市场预期已经非常悲观，后续刺激政策陆续出台会修正市场的悲观情绪。总的看，市场已经见底，配置可以更加积极。

目前持仓结构是新能源+周期+科技+红利。

电动车和光伏股票的下跌已经反映了极端悲观的盈利假设，虽然基本面底部可能还需要1-2个季度，但股票会提前开始博弈周期见底，重点增配了产业链上游。

周期配置了全行业亏损和正在加速出清的猪行业，以及重卡、工程机械、供给收缩的部分化工行业等。

科技行业重点配置未来的两大产业趋势，AI和人型机器人，Sora的推出提升了市场对AI算力需求的预期。

红利端的配置以煤炭为主，煤炭兼顾了业绩的稳定性和高股息率，是当前最优的红利资产。

$创金合信工业周期股票A(OTCFUND|005968)$

$创金合信工业周期股票C(OTCFUND|005969)$