被称为“指数基金之父”的先锋基金创始人约翰伯格（John C.Bogle）在《共同基金常识》一书的开篇讲了一则“园丁强斯、花园和长期投资”的故事。
故事讲的是园丁强斯机缘巧合，偶遇美国总统，总统出乎意料地向他征求关于经济形势的意见。这位长期在宅院打理花木的园丁回答道：“在花园里，草木生长顺应季节，有春夏，也有秋冬，然后又是春夏，只要草木的根基未受损伤，它们将顺利生长。”
寒来暑往、四季轮转，“万物皆周期”，自然界与人类社会也有相通之处，花园历经的季节变化，其实与经济的周期变化类似。
强斯用自己的工作经验，讲述了一个朴素的经济道理：同四季轮转一样，经济运行有周期，也会经历“复苏-繁荣-衰退-再复苏”的循环交替、螺旋式向上的过程。
小易为大家整理了基金经理对2023年四季度宏观经济的看法，大家可以参考其中对于经济周期的判断：
基金经理余海燕
2023年四季度，随着宏观政策效力持续显现，我国主要生产需求指标呈现稳中有升态势，就业物价总体稳定，创新动能继续成长，国民经济整体上延续了回升向好的态势。
外部环境复杂严峻，不稳定不确定因素依然较多，导致国内经济仍面临需求不足、社会预期偏弱等挑战。在上述内外部因素的综合影响下，报告期内A股市场整体表现不佳，市场主要指数都震荡走低。
下一阶段，我国经济发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好的态势将不断得到巩固和增强。我国经济发展仍具有良好支撑和有利条件，市场空间广阔，产业体系完备，物质技术基础雄厚，人才红利不断增强，转型升级持续推进，改革开放不断深化，宏观政策空间较大，经济长期向好的基本趋势没有改变，这将进一步提振市场预期和信心。
基金经理成曦
2023年四季度，随着各项宏观经济政策效果不断显现，国民经济加快恢复，生产供给稳中有升，市场需求逐步改善，整体经济景气水平有所回升，但受外需拖累，回升节奏较为波折。
报告期间，财政政策与地产政策密集出炉，一方面缓解市场对于地产及经济稳定性的焦虑，另一方面积极引导经济增长动能切换，拓宽经济增长空间。
海外经济和政治环境依然复杂多变，但美国通胀超预期下行，带来美联储降息预期，全球流动性趋于宽松有望给国内市场带来一定估值修复空间。
基金经理林伟斌
2023年四季度，A股市场整体呈现震荡下跌走势，波动率维持在较高水平。
四季度，受外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，部分领域风险隐患仍然较多等因素影响，国内经济复苏过程中出现波动，市场预期较为悲观，投资者风险偏好持续下降。
尽管我们面临上述诸多困难，但综合来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素。11月份规模以上工业企业利润同比增长29.5%，增速较10月份明显加快，利润已连续4个月实现正增长，但从股票市场表现来看，投资者对积极因素的反应钝化。
历史经验表明，投资者预期的扭转往往要经历量变到质变的过程，需要等待更多经济动能修复与公司基本面好转迹象出现。下阶段，随着各项宏观政策发力显效，国民经济将保持持续回升向好的态势，有望带动股市脱离当前震荡下行的局面。
回到文章开头的故事，参考园丁强斯简单朴素的“周期观”，小易给大家总结三个投资理财小贴士：
经济有周期，波浪式上下波动、冷暖更替也是常态，并不会一直沿着理想中非常平稳的轨迹一路向上，这是我们需要坦然面对的客观规律。确认经济增长的长期大趋势向上后，在动力偏弱的阶段可以多保持一份乐观，当然在高涨过热的阶段也需多留下一份冷静。
股债等各类资产难免受到经济周期波动的影响，出现价格波动，但是在不同的周期阶段，不同类型资产的价格走向各有差异，科学做好大类资产配置有助于降低经济周期波动带来的投资风险。
对于进行长期投资、开展资产配置的投资者而言，跟踪把握经济周期的运行轨迹，实施趋势投资或逆向投资，适时优化组合配置结构（如周期上行阶段提高股票配置权重，周期下行阶段提高债券配置权重等），对于控制投资风险，提高投资回报的稳定性、持续性都会很有帮助。
风险提示：
基金有风险，投资须谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人及基金经理过往获奖经历不预示本基金未来业绩表现。
请投资者关注文中所提基金的特有风险，在投资基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。完整版风险提示函详阅易方达官网。
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