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近日，煤炭板块震荡走强，多家龙头煤企股价创下年内新高。定投团团友有的朋友会想，现在红利涨得好，全市场都在关注，都是说最强的行业就是煤炭了，那我该不该买？

我们认为，投资时不要总是从后视镜去看，不要做简单的线性外推。长期来看，我们认为煤炭的逻辑依然是很强的。煤炭板块在下半年的出色表现，原因在于淡季煤价底部远高于市场预期，考虑到煤企高利润水平有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，也为板块带来强劲的支撑。

煤炭本身是偏价值类的，二三季度还会因为气温回暖迎来需求淡季，但我认为它也不见得会大跌，因为其他的资产现在还没有很稳定，还在杀跌，场内的资金缺乏合适的地方。综合来看，我们认为短期涨的最快的那一波已经过去了，后面可能进入到震荡上行区间。 

后市观点

供暖需求的上升一定程度上促进了动力煤下游需求，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块叠加高股息下配置价值凸显，短期来看，随着煤炭价格上涨，煤炭板块走出了明显的反弹趋势，在能源大通胀的背景下，可适当关注，逢低配置。