2023年二季度,A股呈现出明显的结构性行情。除TMT走势相对稳健外,A股基本上呈现单边下跌的走势。二季度,国内经济受内外需回落的共振影响而下行,同时库存周期中,企业的去库行为加剧了宏观经济的波动,这也使得顺周期板块弱于大盘表现。
下半年,市场风格将有望更加均衡。从经济的角度看,由于去库存影响趋于降低,宏观经济可能迎来周期性回升,这将成为市场回归均衡的重要力量。我们仍然会延续此前的操作风格,继续重点关注混改相关概念标的,精选各行业内估值合理、景气度较高的优质公司。同时,下半年美联储加息、美国经济衰退程度等将仍可能对市场带来影响,我们将保持密切关注,并进行积极应对。