#新国九条实质利好！关注高股息中字头# 2024年以来，红利策略是A股市场上最靓的仔。银行、油气、中字头的上市公司表现可圈可点，经历了这轮漫长熊市和偶尔的腥风血雨，越来越多的投资者开始意识到红利、低波这类防御型指数的价值。新“国九条”一经发布便引起资本市场的热烈讨论，更是奠定了高股息投资的政策基础，从此这或许不仅是短期防御的工具，更是中长期需要重视的投资理念。

新“国九条”在第三部分“严格上市公司持续监管”中明确，“强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。”

这里科普一下红利策略，所谓“红利策略”，也可称为高股息策略，指的是以股息率为核心指标的选股策略。通过选取现金流稳定、长期稳定分红、分红比例较高的上市公司， 获取长期稳健收益。

为什么说红利策略是熊市“减震”利器？因为能够进行高分红的公司往往具备以下特点：经营状况稳健，市场地位稳固，盈利能力较强。这样的公司成长性一般，市场往往不会给予它们高估值，所以相对比较抗跌。

另外由于红利资产分布的行业具有较强的周期性，如银行、钢铁、房地产等，对顺周期的环境较为敏感，在经济复苏初期、企业盈利呈现筑底回升时具备一定的进攻属性。整体来看，高股息公司稳定的红利回报有助于降低波动率，抗跌属性更强。

以中证红利指数来举例，自2014年至2023年，中证红利指数的平均年化收益6.73%，在主要宽基指数表现相对较好，最大回撤小于其他主流的宽基指数，凸显了红利主题型产品相对高收益同时低回撤的特点，穿越牛熊。

当前我国利率处于下行通道，与此同时无风险利率中枢不断下移，我国当前十年期国债利率已降低至2.55%。红利基金受益于更高的股息率，具备较高的配置价值。在当前的市场环境下，红利策略依旧具有较高的配置价值，可作为底仓配置的有力补充，或者也可进行定投发掘其长期价值。

红利基金具备中国产业优势，未来发展前景也较为广阔，对于投资者来说，大家更多关心的是如何投资呢？对于普通投资者来说，如想投资以红利指数代表的防守红利板块，更适合通过优质的主动基金来参与。

值得一提到是中欧红利优享混合A(004814)，近一年收益7.16%。基金经理蓝小康，金牛奖获得者。中国科学院化学研究所博士，13年从业经历，近7年的基金管理经验，目前担任公司价值策略组负责人。

他的投资框架主要包含两个维度：自上而下，在宏观经济不同产业的繁荣与衰退周期中，寻找核心矛盾，把握价值回归和尚未充分定价的投资机会；自下而上，挖掘低估值和高质量的个股，偏好“精耕细作”的企业，回避“疯狂扩张”、“不诚信”、“高风险”的公司。

2023年以来，蓝小康遵循“中特估、上游资源、高股息”的投资主线，偏向寻找稳健增长的永续类资产和定价错误的周期类资产。重点配置了煤炭、有色、基建与地产产业链、金融等行业，提前布局红利股投资机会。

中欧基金是目前我国知名的基金公司之一，基金能欧得到较好的平台支持。当前的市场中，投资者偏好防御性资产，红利策略相对占优，是性价比较高的资产，适合在组合中作为底仓型配置，感兴趣的同学可以择机关注布局！

$中欧红利优享混合A$ @中欧基金