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最强打新基金！保守混合中的佼佼者-易方达瑞弘（003882）
随着科创板与创业板注册制落地，打新基金这一特殊种类的基金受到了人们的持续关注。关于打新基金一些概念性的东西，我之前分享过一篇'霍霍小哥'写的文章，那里面的概念已经捋的非常清楚了。至于标的方面，'霍霍小哥'那边也给出一张十分详细的表格，EA君那边也有所提及。我在环顾了这些推荐之后，发现了一支十分强劲并且符合保守混合基标准的最强打新基金。本来我还打算在聊这支基金之前先聊聊比如中银多策略这样比较知名的产品，可我发现的确是没有他好。。所以那就直接来看这支吧！接下来我们一起聊一聊这支易方达瑞弘，以及我们已经比较熟悉的林森经理。
优质的保守混合基面对沪深300的优势都是在熊市以及震荡市中建立的。从收益率差值来看18年回撤与19年震荡行情表现的非常出色。具体比较我们还是以这一类型的标杆南方宝元为标准。两者的走势图比较，我是非常诧异的。。没想到易方达瑞弘可以领先这么多，而且是全方位的领先。18年跌的更少，19年至今的超额收益可以用叹为观止来形容了。
季/年度涨幅更能突出他这种能攻善守的特点。18年虽说有两个季度的下跌，但是幅度相当小。19年全年24.3%的收益都赶上了仓位明显更重的博时新收益。这支基金的最大回撤在8%左右，拿上一年就不可能亏钱了，十分适合保守混合基的定位。
资产配置方面，权益类仓位随着基金安全垫的积累开始上移，最近已经来到了30%的中枢位置，我认为是不会再增加了，毕竟业绩基准还是股2债8。债券杠杆比较适中，一般在20%左右。持有人结构凸现了他'打新基金'的特点，几乎100%的机构持仓。这里特别说一下，这种打新基金为了控制规模基本都需要去各大基金公司的官方渠道去申购，比如这支就只能在易方达官网申购，像天天基金、蚂蚁财富这类互联网平台是无法购买的。这样的形式虽说规模不会膨胀，保证了打新的收益率，但给我们做基金组合造成了一定的麻烦，需要我们自己在划分时更加清晰。
权益类持仓方面可以看出基本分两块。一部分是以格力为代表的高分红股票，格力是从基金成立之后从未移出前十的心头好，另外从周期（保险、地产、水泥、汽车）与机场航空行业中选择一支，构成了基金的稳定底仓。另外一部分就是林经理擅长的新兴科技行业了，这一部分贡献了大部分的超额收益了。至于林经理在这块的功力如何，我们可以参考他的主动选股型基金-易方达瑞程的表现。这一年来的创业板结构性牛市稳稳跟上，并且最近不跌反涨，韧性极强，有兴趣的同学可以关注一下这支主动选股基金。
债券部分的持仓几乎全部都是信用债，金融债和可转债的仓位非常少，而且杠杆较为适中。这种策略我们在分析广发安享的时候聊过，债券这块会非常稳定，受利率的影响较小。可会有一定的信用风险，这就需要看基金经理和固守部门的实力了。作为张清华团队中的一员，我在这方面是十分相信的。
林森经理虽说算基金行业的新人，可自从07年开始就进入资管行业了。在易方达基金的这5年来，他管理的产品都有不俗表现。特别是与张清华经理共同管理的易方达安心回馈，已经有具备了明星基金的所有潜质。在广发稳健与傅友兴总规模不断膨胀的情况下，易方达安心回馈已经成为我股债平衡型基金的头牌选手。
最后我们来看一下同类型基金的比较。易方达瑞弘的弹性在博时新收益与东方红稳健之间。如果在没有选择易方达安心回馈的情况下，他与过经理的基金可以作为很好的替换产品，谁跑的差我们就去买谁的。我相信长期下来跑赢南方宝元债不是问题。