大家好，我是华夏基金郑泽鸿。上周我们披露了产品二季报，今天和大家分享下我们在华夏能源革新中的季报观点，其他内容欢迎各位基民朋友在二季报中查看。

       二季度，新能源板块依然处于下跌趋势中。从周期成长的框架来看，目前无论是光伏产业链还是新能源车产业链，大部分环节均处于产能释放周期，因此，从产业链价格层面，未来1-2年很难看产业链价格的上涨。但产业链经过了2022 年和今年上半年的调整，很多环节价格已经跌到了相对底部的位置。比如产业链最上游的碳酸理和硅料环节，价格在过去半年均有较大幅度的下跌。硅料和碳酸锂作为产业链扩产难度最大的环节，价格都已经跌到了相对底部位置，那其他环节的调整更为充分。比如光伏产业链的胶膜，锂电产业链的电解液，均已经调整到了龙头公司微利，二线公司不赚钱的程度，价格再往下的空间已经很小。因此，我个人认为未来两年新能源产业链整体将进入量增价稳的投资阶段，龙头公司能够依靠量的增长获取稳定的业绩增长。市场对于新能源板块已经较为悲观，龙头公司的估值现在已经非常有吸引力。

       报告期内，华夏能源革新保持了一贯的风格，主要配置在新能源车产业链，主要配置中游及整车环节的龙头公司，同时增配了部分光伏辅材环节。

$华夏能源革新股票A$

$华夏核心制造混合A$

$华夏成长先锋一年持有混合A$

$华夏时代领航两年持有混合A$

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