您好亲，昨晚基金经理裴禹翔先生刚发表了《积极调整久期及杠杆策略》的观点，可能解答部分亲的疑惑，观点供参考：
各位投资者朋友们大家好，我是$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$的基金经理裴禹翔，不少关注本基金的朋友注意到近期债市出现了一些波动，在此和大家分析一下市场和产品波动的原因。
上周四起债券市场出现连续调整，主要原因料是快速上涨后止盈情绪的释放。监管调查农商行的债券投资情况或是本轮调整的触发因素，债券市场迅速对此做出反应，目前看农商行的投资行为并未受到影响。历经了前一阶段债市火热的行情后，利率变化加上交易拥挤度的上升，使得债市的波动相比年初有所加大，但从基本面、政策面及资金利率角度看，我们认为3月风险整体相对可控，债市的调整或在止盈情绪得到一定释放后回归基本面。
回到组合本身来说，民生加银鑫元债券当前主投利率债，综合考量市场的胜率和赔率，灵活调配组合的杠杆和性价比。考虑到收益率快速下行后对长端利率可能构成一定扰动，我们将组合中少量长期限品种进行了部分止盈，组合整体的久期及杠杆策略目前已从略偏积极调整至中性水平，力争平滑利率波动的影响。
上周政府工作报告稳增长政策加码力度未超预期，叠加央行行长对于降准空间的公开表态，债市情绪或依然乐观。目前的经济环境和货币环境仍对债市有利，在胜率较大的情况下，计划维持组合策略不低于市场中性水平。展望后市，在降低实体融资成本的推动下，市场利率水平仍有望持续下行，我们对后续的债券市场抱有信心，将视市场情况对组合做出动态调整，同时也提醒投资者朋友们淡化短期波段操作思维，着眼于中长期利率中枢可能下行带来的投资机遇。
风险提示：本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利及和最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。