2023年二季度,积压需求集中释放后,金融数据及经济数据全面转弱,结构中出口及基建尚有韧性,地产景气度再度下行。政策层面仍延续了高质量转型的定力,经济刺激政策迟未落地,6月央行超预期降息10BP,对市场信心提振有限。二季度,权益市场整体呈现下跌走势,其中上证指数下跌2.16%,创业板指下跌7.69%。结构上,AI相关的通信、传媒、机器人等主题行情明显跑赢市场,此外,家电受益于需求复苏,股价表现较好;农林牧渔、食品饮料及餐饮旅游表现靠后。
二季度,本基金的股票仓位大部分时间都控制在90%附近。从大农业的细分领域看:基于对猪价继续向下空间有限的判断,维持了对养殖股的超配;基于对全球粮食价格上涨和国内种业政策的预期,组合维持了对种业、土地种植、化肥和农药等子行业的超配比例;对于估值较高的农产品加工板块继续低配。整体上本基金继续按照契约的要求,布局了大农业各个细分领域的龙头企业,包括:养殖、疫苗、种业、兽药、农药、化肥、食品加工等。