#有奖丨寻找下一个投资风口# $汇丰晋信新动力混合[000965]$ 今年以来，股票市场的交易逻辑从“经济复苏”到“复苏低于预期”，很有可能来到最近的“逐渐释放刺激政策”。7月24日政治局会议以来，市场通过上涨证明了“政策底”，后续随着各部委稳经济政策的发布，A股顺周期这个方向有望得到资金的追逐。 这时候有朋友可能会问。政策经常有，为什么这一次不一样？1、政策拖底的信号很明确。相比最近两次的政治局会议，
这次在房地产、内需、民企、就业等关键问题上做出了指示，出现了 “活跃资本市场，提振投资者信心”这些以前没有cue过的字眼，没提“房住不炒”，提到了”把稳就业提到战略高度通盘考虑“，重视民企。2、相比于A股历史上其他的顺周期行情，这次具体政策的落地非常快，市场触底的时间将会缩短。
房地产方面，上周五召开了超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署会议；上周四晚有关部门表示进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。关于最难落实的
“活跃资本市场”这个要求，7月30日证监会已经召集了几家头部券商，就“要活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。今天上午，发改委进一步发布《关于
恢复和扩大消费措施的通知》，对汽车、地产、家居、餐饮、文旅等消费领域进行了点名。3、现在股票市场整体估值够低，下跌的时间够长，参与的风险本身就比较小。更关键的是，
今年上半年政策定力太足，搞得大家预期打的都很低，都只能指望着经济自行触底（前阵子市场还拿着放大镜苦找边际复苏的迹象…）。
这个时候出来的政策可以说是一下子扭转了大家的预期，市场也有望就此到了右侧买入时点，尤其是顺周期的品种。
汇丰晋信新动力，为新锐闵良超管理的产品，偏自上而下策略思维。依托于汇丰晋信典型的PB-ROE框架，聚焦国内深化改革和技术产业升级两大投资主线，自中而下精选行业，优选具备持续较高投资价值的企业。从传统地产到周期化工到科技制造均有持仓。 从二季度末的持仓来看股票资产占基金总资产的比例为91.54%，较今年一季度末基本持平，无债券资产持仓。
股票方面，从前十大重仓股的调整来看，随着产品规模较今年一季度较大的提升，持股数较一季度末均有较为明显的增加，同时个股调整幅度较大，新进重仓股较多，部分个股调出前十大重仓股。
具体来看，在整体行业分布上，主要加仓了TMT板块中的电子和计算机行业，以及顺周期板块中的机械、石油石化、有色金属、农林牧渔、非银行金融和房地产行业，减配了部分新能源行业。从个股调整上看，在周期行业中中泰化学调出了前十大重仓，新进重仓了养殖龙头企业温氏股份；在电子行业内部进行了个股切换，新进重仓了主营芯片制造和IC封装等业务的扬杰科技，聚焦半导体显示和材料业务的TCL科技，以及半导体芯片测试设备领域的金海通，调出了IC设计企业赛微微电；另外，新能源行业中动力电池领域的宁德时代和风电领域的天顺风能也调出了前十大重仓。@汇丰晋信基金 @汇丰晋信基金 闵良超