报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。报告期内,中证全指可选消费指数下跌5.99%。消费市场方面,受疫情反复影响,上半年销售数据整体表现欠佳。本轮疫情波及国内经济发达区域,对消费市场的冲击尤为明显,3、4、5月份市场销售连续下降。国家统计数据显示,上半年社会消费品零售总额210432亿元,同比下降0.7%。分季度看,1季度增长3.3%,2季度下降4.6%。
2022年上半年,全球经济复苏节奏一波三折。年初,市场普遍看好各主要经济体的需求修复,然而进入3月后,东欧地缘冲突造成了大宗商品价格大幅上涨,引发了金融市场剧烈波动,给全球经济带来了不确定性。此外,美联储加息预期以及疫情的反复也在影响着全球经济。2季度,市场开始交易美国高通胀和经济衰退的预期,美债实际利率高位震荡,但边际影响减弱,预计未来一段时间内全球资本市场流动性或将保持相对宽松状态。
就国内而言,受益于稳增长政策持续发力,1季度经济明显复苏,关键经济指标稳中向好,然而4月以来,疫情扰乱了经济修复的节奏,随着5、6月疫情缓解,其对经济的负面影响才逐渐出现缓和迹象,5月份主要经济指标降幅收窄,6月份经济企稳回升,2季度经济实现正增长。
总的来看,在海外需求放缓、国内疫情反复的情况下,上半年GDP同比增长2.5%,全国规模以上工业增加值同比增长3.4%,服务业增加值同比增长1.8%,稳经济大盘政策落地显效。
A股市场方面,上半年整体市场出现了先跌后涨的局面,强势板块主要集中在煤炭、汽车、光伏逆变器、锂电池等行业。主要指数方面,上证指数下跌6.63%,深证成指下跌13.20%,沪深300指数下跌9.22%,中证500指数下跌12.30%,创业板指数下跌15.41%,科创板50指数下跌20.92%。
进入6月以来,可选消费类别中的汽车、家电等大宗消费增长对于整体消费市场的带动作用明显。随着部分乘用车购置税减半政策落地以及各地新能源汽车补贴、家电绿色节能补贴、“以旧换新”等一系列促进重点领域消费举措显效,大宗商品消费快速回暖。
当前影响居民消费意愿的主导因素还是在于疫情,若后续疫情得到进一步缓解,加之各地刺激消费政策逐步落地,居民的消费意愿或将得到修复,前期承压的消费板块上市公司业绩或将得到一定程度缓解。