本基金跟踪中证消费50指数,该指数从沪深市场的可选消费与除乘用车及零部件行业外的主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场消费行业内龙头上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
2023年一季度,国内疫情防控进入新阶段,社会生产生活秩序加快恢复,经济运行总体呈现回升态势,内生增长动能强劲,3月制造业采购经理指数(PMI)为51.9%,连续三个月位于荣枯线之上。受益于需求的恢复和政策的发力,消费和地产明显回暖。宏观流动性方面,国内央行3月超预期全面降准,继续保持流动性合理充裕。海外方面,为对抗通胀压力,美联储3月议息会议加息25bp,一系列银行业风险事件及外溢影响值得关注。A股市场表现来看,在经济复苏和市场风险偏好改善催化下,主要宽基指数均表现出不同程度反弹,行业板块之间分化也较为明显,计算机、传媒、通信板块交投活跃、涨幅领先。本报告期内,宏观经济的逐步稳定复苏以及全国疫情的缓和使得国内的消费场景开始回暖,食品饮料、家用电器板块反弹较为明显,带动中证消费50指数上涨2.2%。
长期来看,居民消费规模持续扩大,将成为我国经济增长的主要驱动力,而随着居民生活水平的提高,结构上消费升级的态势也将持续。消费行业当中市占率更高、品牌力更强的企业有望进一步显现龙头效应,长期的投资和配置价值值得关注。
本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。