2022年三季度市场表现较弱,其中仅煤炭行业录得正收益。煤炭、综合、公用事业板块的表现相对较好,涨跌幅分别为0.97%、-1.12%、-4.54%。整体来看,沪深300、中证500、中证1000和创业板的涨跌幅分别为-15.16%、-11.47%、-12.45%、和-18.56%。从市场风格来看,价值风格表现优于成长风格,期间沪深300价值指数和沪深300成长指数的涨跌幅分别为-11.22%和-19.70%,中证500价值相对中证500成长亦同样获得了显著的超额收益。
同比港股市场,未有行业录得正收益,电讯业、能源业板块的表现相对较好,涨跌幅分别为-2.78%、-4.46%。恒生指数、恒生中国企业指数和恒生综指在三季度的涨跌幅分别为-21.21%、-22.86%和-22.64%。
我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.034%,期间日跟踪误差为0.040%,较好地实现了本基金的投资目标。
国内经济复苏的强度和空间弱于年初预期,更多依赖疫情拖累减弱后的内生性修复、存量政策的继续落地见效以及力度相对有限的新增措施,地产行业作为重要的经济影响因素,仍处出清过程之中。基建投资作为逆周期调节的重要工具,仍是政策重点发力的领域。流动性方面,前三季度流动性环境整体宽松,预计四季度有望继续延续。9月社融数据超预期,其中较为积极的信号是票据融资出现单月减少,该指标通常略领先于中期贷款的拐点。随着中长期贷款预期改善也有助于提升市场的估值均值回复。当前市场风险偏好或将有所回升。当市场风险偏好回升带来A股反弹后,市场主要影响因素切换到分子端,市场进入业绩验证期。配置层面,可以更多关注估值洼地且业绩确定较强的标的。同时,也可关注有望困境反转,业绩弹性较大的标的。
本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。