昨晚，中国中免公布了2023年度报告：全年实现营收675亿元，同比增长20%；实现归母净利润67亿元，同比增长33%。与之前发布的业绩预期相对一致，重点关注其数据变化。到底有哪些看点呢？

1、中国中免2023年4季度共实现营收167亿元， 在春节及1-3月份旺季，营收环比增长11%，连续两个季度持平后有所突破。

2、2023下半年，公司免税品销售收入203亿元，环比上半年减少了约37亿（15.4%），游客购物需求仍未修复。

3、四季度海南离岛免税销售在去年极低基数下仅增长了14%，环比也接近持平，其中购物人次同比上升了74%，销售件数却下降了7%，游客特征仍然为“只逛不买”。

4、四季度中国中免实现毛利润54亿元，环比小增2亿， 明显少于营收增量。但从支出看，本季的营销费用环比减少了近2亿到24.8亿，费用率环比减少了约2.9pct，有一定改善。

5、中国中免拟每10股派现16.5元，合计拟派发现金红利34.14亿元。本年度公司现金分红比例为50.85%，分红比例提升。

华泰证券认为，中国中免持续提升服务供给，优化品牌布局，增强整体运营水平。2023年海南区域新增177个国内外知名品牌，对标一线品牌运营及服务标准开展“S店”项目，14家“S店”试点店铺全年销售额同比+65%。同时，公司稳步有序推进重点项目。截至2024年3月，海棠湾一期2号地商业部分已开业运营，酒店部分推进地上结构施工；海棠湾三期完成建筑方案设计；海口国际免税城地块1-3建设有序推进。维持“买入”评级。

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