本基金在报告期内满仓运作,以满足上市运作要求以及跟踪误差控制要求。截至2022年7月初,伦敦金价在1810美元/盎司附近徘徊。10年期美债收益率最高突破3.4%后又降至2.9%附近,通胀预期降至2.36%,实际利率0.52%,美元指数突破105。二季度,在地缘冲突背景下全球风险资产高位回调,市场风险偏好逐步降低。美国通胀压力居高不下,就业市场温和恢复,经济增速趋缓,引发衰退的担忧。美国5月CPI同比增速为8.6%,高于预期8.3%,前值为8.2%,创近四十年来最大涨幅;核心CPI同比上涨6.0%,前值6.1%。从分项上看,能源、住房和食品价格上涨是推升通胀的主要因素。美国6月标普全球制造业PMI录得52.4,预期56,前值57,创23个月新低。6月密歇根大学消费信心指数为50.2,大幅低于预期58.2,显示居民通胀预期回升,零售将进一步放缓。美国就业市场受美联储政策收紧冲击修复缓慢,美国6月初次申请失业金人数为22.9万人,高于市场预期22.6万人,虽然初次申请失业金人数较前值有所下降,但仍处于高位。因5月CPI数据大超预期,美联储6月宣布加息75bp,且不排除7月进一步加息50-75bp,但加息75bp不会常态化,货币政策偏鹰。美国经济有衰退风险以及地缘冲突引起的避险需求利好黄金,但美联储加快收紧货币政策且美元指数维持强势又利空黄金,因而黄金价格在1800美元到2000美元之间持续震荡,未形成趋势。作为被动管理型基金,在报告期内,本基金紧密跟踪上海黄金交易所上海金集中定价合约的午盘基准价格,取得与业绩比较基准基本一致的业绩表现。