大模型催生算力需求，“卖铲人”有望率先收益

2007年，在还没有被马斯克收购的特斯拉，有一位副总裁叫Bernard Tse，由于高层之间理念不合，他选择了出走特斯拉，创办了Lucid的前身Atieva公司。Lucid现在算是特斯拉在美的主要竞争对手之一……

多年之后，差不多的故事又发现在了AI圈。2021年，Dario Amodei作为曾经OpenAI的研究副总裁，选择创立了Anthropic，目标是开发与OpenAI竞争的生成式人工智能模型。现在，Anthropic成为了OpenAI的主要竞争对手之一……

更好笑的是，特斯拉和OpenAI这两家公司，还正好都跟马斯克有着或多或少的关系……咱就是说，“马一龙”不愧是要征服火星的男人。

说回正题，3月4日晚，OpenAI主要竞争对手Anthropic推出了自研大模型Claude的第三代版本。与谷歌的策略相似，Anthropic针对Claude 3也推出了低、中、高三个版本，目前Sonnet（中）、Opus（高）现已开放使用。该公司声称，Claude 3对复杂任务表现出接近人类的理解能力，是当前最强大的大模型之一。

从Anthropic的官方文档看，Claude 3有几条显著优势：

1）在常用测试中有着更好的跑分表现，领先于GPT-4、Gemini 1.0 Ultra；

2）迅速相应的同时，单位token成本相对更低；

3）更高的准确度；

4）超长上下文和记忆能力；

龙年开年以来，不管是谷歌宣布推出更强的Gemini 1.5 PRO、开源模型系列Gemma也好，还是OpenAI推出文生视频大模型Sora也好，亦或是上文小编提到的Claude 3，都在昭告着大模型多极化竞争拉开序幕，AI“军备竞赛”战局正酣！

而“百模大战”的背后，算力“卖铲人”或是最终赢家。

我们从北美四大云厂商（Meta、Microsoft、Google、Amazon）此前发布的2024年Q4财报便可以品出一些端倪：云厂商正加速投入算力以满足AI训练和推理需求，并且AI应用和AI算力出租或已成为云厂商的alpha业务。

此外，北美四大云厂商对于2024年及未来的资本开支预期偏乐观，尤其提到了AI硬件设施带来的增量变化。财信证券认为，考虑到四大云厂商Q4的合计资本支出同比增速年内首次转正，全球云与算力基础设施建设有望走出存量替换阶段，AI算力建设有望持续加速，或可聚焦国产算力基础设施产业链。

而国盛证券近期研报认为，在AI当前这种激烈但良性的竞争中，大模型、应用迭代的速度将愈加变快，而AI每一次惊艳的表现，都将为全球AI投资者带来充分的投资信心。同时，Anthropic缺乏算力资产，AWS、Google通过分享算力资源快速获得大模型技术和流量，也提示了一个明确的投资路径：AI时代，掌握算力者为王，云厂商如此，设备厂商亦如此。

国内侧，光通信产业不断加速，海外客户整体蛋糕变大，而1.6/3.2T方案到来的速度在大模型竞争日渐激烈的情况下有望进一步加快，国盛证券认为或可聚焦中际旭创、新易盛等头部厂商。

截至3月7日，根据中证指数官网信息，光模块龙头厂商中际旭创、新易盛，在云计算50ETF（516630）标的指数（中证云计算与大数据主题指数；930851）中的合计权重占比已经达到了13.2%。全球AI算力竞赛加速推进，光模块龙头或具备领先优势，相关板块有望深度受益。

新一轮AI浪潮来临，多个赛道有望受到催化：

云计算50ETF（516630）：AI崛起，算力先行！国产算力扛大旗；（场外联接A类:019868 / C类:019869）

恒生科技指数ETF（513180）：聚焦港股上市的稀缺科技龙头；（场外联接A类:013402 / C类:013403）

人工智能AIETF(515070)：多模态大模型大爆发，AI王者归来（场外联接A类: 008585 /C类:008586）

数据ETF（516000）：大模型狂飙，数据要素助力AI新格局（场外联接A类:020335 /C类:020336）

$华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A(OTCFUND|019868)$

$华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C(OTCFUND|019869)$

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|013402)$

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$

$华夏中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|008585)$

$华夏中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|008586)$

$华夏中证大数据产业ETF发起式联接A(OTCFUND|020335)$

$华夏中证大数据产业ETF发起式联接C(OTCFUND|020336)$

$华夏中证云计算ETF$华夏恒生科技ETF(QDII)$华夏中证人工智能主题ETF$$华夏中证大数据产业ETF$

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