2023年上半年,欧美继续加息,但全球经济增速总体偏强。美国和中国经济都显示出一定韧性。我国上半年GDP累计同比增速5.5%,其中二季度经济增速有所放缓,主要在于出口和房地产累计同比下滑。固定资产投资依旧是经济增长的基石。上半年固定资产投资同比增长3.80%。2023年上半年国内消费处于缓慢恢复过程中,上半年社会消费品零售总额累计同比增速8.2%,但二季度消费修复速度边际放缓,尤其是6月社会消费品零售总额当月同比增速只有3.10%,显示消费增长有所乏力。从A股市场来看,市场表现出一定的差异性。在chatGPT人工智能的驱动下,TMT相关行业表现较好。多重扰动下的震荡行情中,低波动因子显露获取超额收益的能力,上半年中证500行业中性低波动指数(简称:500SNLV,代码930782)收益比中证500指数收益超额6.91%。(数据来源,WIND)
本基金跟踪500SNLV指数,该指数的行业权重与中证500保持一致。在各个行业内部,按照波动率进行筛选,共选出波动率最低的150个股票,并按照波动率的倒数进行加权。该指数的风格与中证500趋于一致,相对于中证500指数,体现出了低波动、低估值、高股息率的特征。
投资管理上,基金采取完全复制的管理方法跟踪指数,控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。