如题，这是3月14日华夏基金和韭圈儿在上海联合举办的卓越班上，理财师朋友分享的亲身案例。

这几年，基金难卖、客诉难理，怎样为客户提供合适的选品建议，是行业绕不开的话题。

而不管你是基金经理，还是理财师，既然来了卓越班，大家就都是朋友，能支个招，分享些干货便是最好。

2024：先防守一波，再放手一搏

相较2023年，2024不应该再悲观。

华夏基金首席策略分析师轩伟对2024年的判断是全年偏乐观，市场有望从今年开始重回估值扩张的道路。

但值得注意的是，中期乐观不妨碍短期谨慎。

大家也能感觉到，市场目前还是缺少一条确定的主线，节后资金尝试在AI、机器人、汽车、家电、新能源、医药等诸多方向组织进攻，但持续性都不强。

而这轮从2月6日开启的超跌反弹，是2016年熔断行情以来最迅猛的一次，单纯刻舟求剑地看，这波反弹可能差不多了。

所以这时候最忌讳盲目追涨，先“防守一波”，等企业经营的修复和风险偏好的回归，再“放手一搏”，这么说大家可懂？

成长与价值，大盘与小盘，切到哪里了？

A股的风格变幻一直是大家关注的焦点。

2021年是成长股和价值股风格切换的起点，价值股开始崛起，而成长股除了少数高景气的赛道之外开始纷纷塌方，这个现象一直持续到了今年2月初，成长相对价值指数的比值已经创下了2011年以来的新低。

但在这轮反弹中，成长有点重新接棒的意思了。

轩伟认为，复盘2012-2015，2019-2021的两轮成长股大牛市，第一次是以移动互联网催生出的服务业、第二次是以新能源、光伏为代表的制造业，每轮成长股牛市都促成了成长结构的大变迁。

所以，假如A股未来会有第三波成长股大牛市，会以什么产业为主导？都是值得思考的。

对于价值与成长，华夏基金数量投资部高级副总裁鲁亚运也谈到自己的思考。

2005年至今，A股共发生7次价值成长风格切换，2005-2006年、2009-2010年、2013-2014、2019-2021年成长股占优，2007-2008年、2011-2012年、2015-2018、2022年至今价值股占优。

有时，优势风格的持续时间可以达到漫长的4年，收益率剪刀差甚至可以超过70%，置身其中，很容易让人认为“这次不一样”。

对非专业投资者来说，想穿越周期的方法只有一个，那就是尽可能的均衡配置，不要追涨、逢低布局一些调整够久够深的品种。

目前，价值大概强势了有2年多，创成长指数距离最高点也调整了有50%，时间和深度都足够。

而且相对行业主题基金，创成长作为SmartBeta宽基ETF，结构也更均衡。

鲁亚运觉得这个位置，可以逐步将仓位转向创业板成长ETF（159967）这样的成长板块。

而除了成长价值之外，我们还比较关心的是大小盘风格的切换。

目前归纳出的影响大小盘风格的催化因素有这么几个——融资环境、产业政策，行业供给结构、资金结构等等。

对于风格切换的拐点，鲁亚运也给出了他的观察指标——公募持仓、波动率、换手率是否处于历史高位。

当前的信号是，小盘股换手率较高（√），波动率较高（√），但公募持仓还是以大市值风格为主（），所以尚未触发大小市值切换的信号，还可以继续观察。

就我个人而言，咱们也别猜风格了，大小盘，成长、价值均衡配置就好。

金融行业的真心换真心

会上，鲁亚运还给大家支了一招，如何去选择适合自己的配置策略——

投资策略的核心离不开两个因素：有钱还是有闲。

1、假如没钱也没时间，那指数定投即可，简单还省心；

2、没钱有时间，可以做中短期的交易做ETF轮动；

3、有钱没时间，那你可以自己的资金情况做组合配置，定期做再平衡就行；

4、既有钱又有时间，那太爽了，就按照核心 卫星的资产配置去做。

每个人本身的情况就不一样，适合自己的投资策略肯定也不一样，所以出色的理财师会根据客户的实际情况给出更具针对性的建议。

某种程度上，理财师的角色比基金经理更重要，基金经理考虑的是买什么的问题；而理财师要考虑的是，什么时候买、什么时候卖、一次买多少，配多少比例等等一系列问题。

所以真正有水平的理财师，一定是稀缺品。

会上，有位理财师也分享了一个发生在她身上的真实案例，就是文章标题说的这件事。

理财师的客户在她的专业细心维护下度过了市场低谷，也收获了其信任。这两年权益市场不太好，客户听她的建议配了200多万的债基，不仅少亏，还赚了不少钱。

最近市场反弹，客户觉得调整3年的核心资产差不多到头了，又赶上新产品集中发行，于是自己不声不响地一口气梭哈了200万。

当时她正在出差，接到消息按理说应该挺高兴的，毕竟一下子完成了整个营业部的任务。

可她停下了车，纠结半天之后还是劝大客户撤回了这个200万的大单，先买个50万，等后面行情发展再做配置。

这和市场高点劝赎一样，并不是所有人能做出这种决定。

有时甚至要以牺牲自己的短期利益为代价，但这是值得的，只有这样才能换回真正的长钱，才能真正的“一路同行”。

所谓，真心换真心，四两换半斤，期待之后的卓越班，也能听到大家这样的高质量分享。

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