市场回顾
板块表现
市场观点
三大指数上一交易日缩量震荡，收盘集体小幅下跌。跨境电商概念全天强势，医药股午后再度大涨；下跌方面，农业、养殖板块陷入调整，信创、数据确权概念走低，两市超3100股飘绿，今日成交8699亿元。截止收盘沪指跌0.07%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.09%。
板块概念方面，民爆、跨境电商、房产经纪、磷化工等板块涨幅居前，养鸡、跨境支付、供销社、数据要素等板块跌幅居前。
两市共1681只个股上涨，58只个股涨停，3187只个股下跌，16只个股跌停，11只股票炸板，炸板率22%。
以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘净流入26亿元；以买卖成交额口径，北向资金净买入1亿元。
【地产与防疫线索的交易逻辑有何不同？】中信建投研究认为，防疫和地产两条线索主导岁末行情，但两者的交易逻辑有别。作为全年压制国内经济修复的重要因素，地产和防疫政策近期均实现了政策方向的屡超预期，带动市场困境反转，但我们认为这两条线索的交易逻辑有较大差异，具体来看：
1）后续政策空间上地产相对已经较少，而防疫优化政策的预期仍然有较多可期待的点。地产三支箭的相继落地后，供给端政策基本兑现，而需求端此前已陆续调低LPR5年期利率，首付比例等，后续政策空间有限；防疫优化政策目前仍处于起步阶段，随着放开程度的不断深入，若疫情传播速度及严重性超预期，政策可能面临两难境地，就亚洲六国的经验来看按照政策调整模式及管控力度就可以分为三种模式，后续无论是政策空间还是方向均存在诸多选项。
2）投资者对地产政策的最终效果较防疫政策更足。投资者对两者后续的政策效果的预期是有所不同的，地产虽然因为债务问题今年迟迟没有看到景气修复，但市场见证过多轮政策起效，因此整体对于政策的最终效果还是相对认可，而防疫政策方面，过去两年市场反复经历了数次的政策放开期待消费修复但都被证伪，因此本轮投资者目前仍然处在对政策优化有信心但对后续实际的修复程度并没有产生一致预期的阶段，仍待数据验证。
后续地产或逐步转入产业链其他方向的补涨，中期维度静待数据验证。当前市场普遍共识是对地产板块预期的一致性较强，一是基于当前政策力度超预期，二是地产板块的短期逻辑有迹可寻（2008和2015）；考虑到地产进一步政策超预期的可能性已经较小，目前短期交易逻辑集中在地产下游，后续大概率逐步转为产业链其他方向的补涨，中期维度静待数据验证方可开启产业链轮动的行情，从过往案例来看再融资政策后地产销售以及房价预期的实质性企稳需要一般需要半年左右。
防疫放开后续短期线下消费仍有波折，中期医疗服务需求增长相对确定。1）短期维度线下消费场景或反复波折，而供给端物流生产放开的持续性较强。参考海外经验，即便防疫放开后线下消费数据大概率也是看不到报复性反弹的，甚至会因为短期阳性确诊激增形成负面刺激，因此线下消费场景相关的方向整体都是偏主题性质的，后续大概率会在进一步超预期的政策放开和新增确诊人数激增带来的担忧下反复波折，但生产物流等相关方向只要防疫放开后哪怕阳性确诊的上升也不会遏制物流链条的复苏，持续性逻辑相对顺畅。2）中期维度随着防疫防控政策的逐步放松，直接收益的医药和医疗器械板块（药店、特效药、抗原检测和医疗器械）可能迎来中期复苏。.
热点新闻
1、据央视网，国务院总理李克强在安徽省黄山市分别会见来华出席第七次“1+6”圆桌对话会的世界银行行长马尔帕斯、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃和世界贸易组织总干事伊维拉。李克强在应询介绍中国经济和疫情防控相关情况时指出，中国实现稳就业稳物价、稳住了宏观经济大盘，经济运行保持在合理区间，这在疫情冲击背景下实属不易。中方根据疫情形势变化，公布进一步优化落实防控的十条措施。随着优化调整措施的落实，中国经济增速将会持续回升。中方将更好统筹疫情防控和经济社会发展，守护人民生命安全，维护好正常生产生活秩序。李克强表示，中国持续推进高水平对外开放，愿同包括基金组织在内的各方加强宏观政策协调，应对债务、气候变化等全球性挑战。中国将保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，这将有利于维护国际产业链供应链的稳定。
2、央行上海总部、上海银保监局召开上海金融支持房地产市场平稳健康发展座谈会，要求支持房地产融资合理增长，保持开发贷款稳定投放，支持房企到期债务合理展期；着力保障刚需和改善性个人住房贷款需求；协助和支持房地产企业在资本市场融资。加大住房租赁金融支持力度。支持房地产项目并购重组，做好并购相关金融服务。商业银行要按照市场化法治化原则，为保交楼专项借款项目提供配套融资服务，并积极发放保交楼贷款。
3、国家药监局组织召开视频会议，部署加强新冠病毒疫苗及治疗药物质量安全监管工作。国家药监局副局长黄果对新冠病毒疫苗及治疗药物质量监管工作进行部署：一是加强疫苗监管；二是加强新冠治疗药物监管；三是加强新冠治疗中药的监管；四是加强流通环节监管；五是防范相关产品流入非法渠道。黄果强调，要认真分析当前药品市场需求急剧增长的特殊性，加强对整个供应链和网上网下监测研判，严厉打击违法违规生产经营行为，为群众营造安全放心的药品消费环境。
4、国务院联防联控机制发布《关于进一步优化发热患者就诊流程的通知》指出，对于出现发热、咳嗽等症状的居民，无论是否进行核酸或抗原检测，以及检测结果如何，如居民有就诊需求，均可自行前往医疗机构发热门诊（诊室）就诊。各地不得强制要求居民通过所在社区、街道联系或者通过120急救车转运，不得以任何方式限制、阻拦其自主就诊。医疗机构对前来就诊的患者不得推诿、拒诊，严格落实发热门诊首诊负责制。
5、交通运输部印发《国内游轮常态化疫情防控工作指南（第七版）》。《指南》提出，游客7天内不应有高风险区旅居史，游轮运输企业应当科学控制游轮载客率，公司复航初期（2个航次或1周）应按照不超过乘客定额70%进行控制，复航2个航次或1周后，并经评估论证疫情防控措施可行的，可相应提高载客率。游客、船员登轮后，每日至少2次监测其体温和健康状况，并连续记录。
6、交通运输部发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控交通运输工作的通知》，优化核酸检测查验措施，对通过道路水路客运、公交、出租车(网约车)跨区域出行乘客不再查验核酸检测阴性证明和健康码，配合属地联防联控机制取消落地检。配合有关部门落实公路及航道、船闸防疫检查点“应撤尽撤”，不得随意限制车船通行；不得以疫情防控为由擅自关停高速公路服务区、港口码头、铁路车站、航空机场和邮政快递分拨中心。严禁擅自阻断或关闭高速公路、普通公路、航道船闸。
7、上海市疫情防控工作领导小组办公室副主任邬惊雷表示，已优化调整部分场所防疫要求，除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校（含托幼机构）等有特殊防疫要求的场所外，明天起密闭娱乐场所、餐饮服务场所也不再查验核酸检测阴性证明。上海将继续保留常态化核酸检测采样点，提供免费检测服务。
8、中国工程机械工业协会：11月26家企业销售挖掘机23680台，同比增长15.8%，其中国内14398台，同比增长2.74%；出口9282台，同比增长44.4%。
9、乘联会表示，11月乘用车市场零售达到164.9万辆，同比下降9.2%，环比下降10.5%，为2008年以来首次出现“金九银十铜十一”的环比下降特征。当月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，同比增长70.2%，环比增7.9%；新能源乘用车零售销量达到59.8万辆，同比增长58.2%，环比增7.8%。乘联会认为，由于明年1月22日是历史最早的春节，会使春节前销售高峰提前到12月就启动，部分地区在12月底前还有购车补贴政策助力消费，因此节前消费高峰与政策退出的抢购高峰叠加，推动12月车市零售更高。今年新能源车销量有望达到650万辆。
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