中国市场最近几年下跌，前三十名市值的上市公司，2023年以来居然有四成创出历史新高。
当经济不好带着市场下行，仿佛只有零星的沙漠之花。可是，仔细一看，市值排名靠前的上市公司中，创出历史新高的屡见不鲜。虽然有市值上升跑出来的原因，但是这些公司基本都是老公司，不是什么新公司，也不是什么新经济。
中国移动（2024.3.）、贵州茅台（2021.2.）、工商银行（2018.2.但最近连涨两年）、建设银行（2024.2.）、中国石油（2007.11.但连涨三年以上）、农业银行（2024.3.）、中国海油（2024.3.）、中国银行（2024.2.）、中国人寿（2007.10.）、宁德时代（2021.12.）、招商银行（2021.6.）、中国平安（2020.11.）、中国神华（2024.2.）、中国石化（2007.11.但连涨三年以上）、长江电力（2024.3.）、比亚迪（2022.6.）、五粮液（2021.2.）、中国电信（2023.3.）、工业富联（2024.3.）、邮储银行（2023.5.）、交通银行（2024.2.）、美的集团（2021.2.）、中芯国际（2020.7.）、紫金矿业（2024.3.）、迈瑞医疗（2021.7.）、兴业银行（2021.2.）、海康威视（2021.7.）、中信证券（2020.8.）、山西汾酒（2021.7.）、中信银行（2023.5.）。
根据统计惊讶地发现，这30只总市值排名靠前的公司，市值高于3000亿元的上市公司，2023年以来有四成创出了历史新高。还有虽然没有创出历史新高的，但是最近几年连续上涨的公司。
为什么指数还是表现那么差？
因为虽然能够找到市值好的，上涨好的公司，但是，都是以国有资产为主，而指数通常是以流通市值排名，总市值高的上市公司中，总有一些流通市值不足，根本就排不上名。
沪深300指数的前十名是贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、五粮液、长江电力、兴业银行、紫金矿业、中信证券。沪深300指数的前十名的跨度，都相当于全部上市公司按照总市值排名的前三十名左右的跨度了。2023年以来，沪深300指数中的前十名的上市公司，只有两成创出了历史新高。
由于指数编制规则不同，哪只公司在不在指数都要细查。比如，上证指数前面包括中国石油、农业银行等，但不包括中国移动。但是，沪深300指数包括中国移动，以流通市值排名，没有排进前十名而已。
如果把以上的市值好的公司，都收编了，指数就能够创出历史新高？
未必。有只恒生公司编制的恒生A股行业龙头指数，银行以国有银行为主，也有中国移动，也有中国神华和陕西煤业。恒生A股行业龙头全收益指数，2023年以来比MSCI中国A50ETF的收益好，但是仍然距离高点下跌了三成。
只做市值好的上市公司，虽然本次下跌以来，亏损了三成多，沪深300全收益指数亏损了近四成，也跑赢了指数。但是，单个策略跑赢了指数，期间也仍然亏损。如果多个策略的组合，有质量、有价值、有平衡，就比较好些了。
质量指数：恒生A股行业龙头指数、中证A50指数等。
价值指数：中证红利指数、标普A股红利机会指数、红利低波指数、东证红利低波指数、国信价值指数、沪深300价值指数等。
平衡指数：中金优选300指数、红利质量指数等。
假设2021年初配置，质量指数类型下跌了三成多，价值类型上涨了三成多，平衡指数微涨，整个组合微涨。
如果回测，哪个地区的指数都有上涨好的龙头公司，但真正编制好长期能做好的指数，只有纳斯达克指数。但是，这不代表别的地方的优秀公司成长不好。
美股有七巨头苹果、微软、alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉、Meta；欧洲也有Granolas，包括了11只制药、科技和奢侈品公司，包括葛兰素史克和罗氏、荷兰芯片公司阿斯麦、瑞士雀巢和诺华、丹麦制药公司诺和诺德、法国欧莱雅和路威酩轩、英国阿斯利康、德国软件思爱普和法国医疗保健赛诺菲。
如图，近三年的Granolas也不比美股七巨头的收益差。而且欧股还有防御和低波的特性。
而且七巨头也不是以前的FAANG组合，有的退出，有的进入。以前哪有英伟达来组合的事儿？
所以，中国中证指数公司成立了中证A50指数，立即出了中证A50ETF上市上了央视新闻。
但是，如果做国有公司，分红好的公司，要用红利类型指数了。还有包含中国移动的恒生行业龙头指数。
做多种优秀策略组合和全球优秀行业配置，取得稳定收益。指数因子优选投顾组合的业绩也验证了这点。
不要羡慕抓不住的东西，要做能够抓得住的配置。做好资产配置，有了底层逻辑，长期持续投入并且坚持底层逻辑，稳稳取得收益。
