债券市场近期波动明显，国债期货持续下跌，债券型基金的净值也产生了波动，虽然不像股票型基金一般大起大落，但还是让很多持有债基的小伙伴有了不太幸福的投资体验。

说好的固定收益，债券基金为什么会跌？其实了解一下债券基金的收益来源，自然也就知道了风险从何而来：

一是票息收益，目前来看，债券的信用风险没有明显恶化，票息收入基本稳定。

二是资本利得，由于近期利率连续上行，导致资本利得产生了一定损失。

三是杠杆率，一般来说，杠杆高的基金在这一轮债市回调中损失相对更大。

债券市场这一轮牛市，主要是因为市场相信疫情对经济基本面伤害大，对后续货币宽松的环境乐观，所以维持着较低的收益率。随着利率债供给大幅增加、宏观经济数据改善等利空因素兑现，市场开始担忧货币政策转向。目前收益率处于低位，市场风险偏好逐渐修复，货币政策也进入到新的观察期，由此引发了债市回调。

债市虽然有所调整，但是长期走势向上。从债指的走势可以看出，2000年至今债券市场出现过几次明显回调，但并没有影响债市整体的慢牛行情。

每一次市场波动回撤后，随后下一阶段债券市场均会出现上涨，每一次市场调整都可能是投资布局的好机会。

从长期投资的角度来看，债券资产是资产配置的重要工具。

当前在配置结构上，可以重点关注投资中短期信用债、主要依靠票息收益的短债基金，这一类基金对于利率上行相对不敏感。

此外，对于想要博取更高收益机会的投资者，可以关注“固收+”债基。这类产品除了债券资产打底，还有一部分股票仓位，力争在控制风险的前提下尽可能获取超额收益。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择与自身风险承受能力相匹配的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。