2023年上半年沪深300下跌0.75%,创业板指下跌5.61%;其中通信(45.41%)、传媒(43.43%)、计算机(32.27%)表现较好,消费者服务(-27.92%)、房地产(-14.07%)、综合(-11.77%)表现较差。上半年经济实际运行情况弱于此前预期,PMI、出口等数据经历短暂修复后呈现回落态势,通胀仍然处于下行区间,需求端仍然弱复苏,经济势能的恢复不及预期,经济步入低增长时代的共识在增强。在不够乐观情绪中,也存在一些细分领域的亮点,部分行业和公司呈现出触底改善的信号,我们相信虽然经济修复需要一定的时间和过程,但经济发展的韧性仍然还在。