#寻找震荡市下的赚钱基#

这几天端午假期，这意味着2023年进程过半了。我看了看各个主要行业的盈利，不得不说大部分行业“在下半年以及将来可以提升的空间很大”，也就是说能看得上眼的也就这么少数几个，其中之一就是中药行业——2023年一季度中证中药指数（930641）追踪的50只成份股整体归母净利润同比增幅超56%，增幅创史上最高。

我觉得中药行业能取得如此佳绩，绝非偶然——中药板块作为医药板块的一个子板块，除了兼有医药板块目前低估值，行业刚需属性强的特点之外，还带有自身的行业特点。中药行业作为医药行业的一个重要分支，具有资源优势、传统优势，不断得到政策支持。此外中药在健康保健方面存在明显优势。  具体而言，中药板块所在的中药行业有三大特点奠定了在这么多个行业中盈利能力脱颖而出的基础：

一、拥有自有知识产权，不受制于外人。中药行业是一个中药材资源与先进技术高度融合的行业，研发技术是中药企业赢得市场竞争地位的关键手段。  中药行业的特点就是不同于西药，前者拥有很多自有知识产权，在知识产权方面不受制于外人。

二、中药龙头企业受集采影响小。上游中药材不存在集采的问题。而中成药方面呢，相对于西药和医疗器械相比，中成药受到集采的影响还是相对较小的。

三、研发费少，毛利高、现金流足，尤其是独家中药品牌 。我从几家龙头医药企业的报表中就可以看到，中药龙头企业和西药龙头企业相比，研发费用这一块占比小的很多，同时毛利率要高不少，这是中药行业普遍存在的优势。

我在一开头就提到的中证中药指数（930641），以50只有代表性的中药行业上市公司股票作为成份股，以反映中药行业上市企业的整体表现。汇添富的【汇添富中证中药ETF联接（LOF）】（501011/501012）就是跟踪这个指数的场外指数联接基金产品。基金经理是过蓓蓓，中科大博士，11年证券从业经历的老将了，在指数基金投资管理等专业领域具有丰富实战经验。汇添富的十多只指数基金产品都是出自她手，而且过蓓蓓总乐于在投教节目和她的专栏里和投资者们分享行业动向，关注汇添富基金的小伙伴们应该对于过蓓蓓总不会感到陌生的。

在这里我们以的【汇添富中证中药ETF联接（LOF）A】（501011）为对象看看这个产品各阶段的表现。

因为是场外指数联接基金，所以过蓓蓓总除了跟踪中药指数之外，大约有0.18%的“自留地”。这里可以看看截止一季度末季报披露的这0.18%自由持股的仓位信息。

这里可以看出过蓓蓓总这0.18%自由持股的功效，可以说上涨的时候强于中证中药指数（近一年该产品涨幅11.49%，而中证中药指数涨幅11.31%），调整的时候回撤小于中证中药指数（近3个月该产品涨幅1.69%，而中证中药指数涨幅为1.02%）。

所以，我觉得大家在今年这个震荡市中关注中药板块，而关注中证中药指数的同时完全可以关注过蓓蓓总管理的【汇添富中证中药ETF联接（LOF）】（501011/501012）。@汇添富基金

$汇添富中证中药ETF联接(LOF)A$

$汇添富中证中药ETF联接(LOF)C$