文　喜胖不胖（转载请注明出处）

一、市场温度

市场温度计基于估值计算得出，使用方法：

（1）不追高：50摄氏度之下定投最舒服；

（2）控仓位：例如目前30摄氏度，最适宜的仓位为100-30=70，也就是7成仓位最适宜，涨可以减仓、跌可以加仓；

（3）选行业：大家关心的行业，例如：医药、芯片、军工，可以在估值表看这些行业的估值水平。

今日市场温度34.74℃，比上一个交易日约上涨1度。

这几天a股确实是独立行情了。

昨天标普500单日下跌-3.88%，自上周6.8至今5天就跌近-10%，今年以来跌幅-21.33%，但今天上证指数收盘强势上涨了1.02%。

基本上最近就是美股大跌，A股低开高走，今天美股继续大跌，港股先翻红（收盘恒生指数没涨没跌，恒生科技微跌-0.06%），接着A股继续低开高走，最终收红1.02%。

虽然说今天上证指数红了，但高估值的科创板还是跌了不少，科创50指数跌-1.64%。

目前科创50估值（TTM市盈率）在43倍左右，虽然处在历史百分位11%的位置，但因为是2020年才上市，所以不具备太多参考意义，目前也不会考虑买。

二、下周Reits的解禁潮

下周二首批公募REITs就开始要解禁了，总解禁规模114.45亿元，占九支公募REITs总市值的31.6%，是流通规模的1.04倍。

可流通（可交易）规模对于公募REITs的价格走势还是很重要的。

比如目前溢价率最高的中航首钢绿能RETIs和富国首创水务RETIs可流通规模最小，但溢价率最高。

因为等量资金进入的时候，交易额越小的，价格涨幅会越大。

根据光大研究所的报告，

散户持有比例高的价格涨得也比较多，溢价率也比较高。

目前个人投资者持有占比份额前四名的分别是中航首钢绿能REITs，博时蛇口产业园REITs，富国的首创水务REITs，对应的溢价率水平也是排名前三。

毕竟散户更偏向短期交易，而且在REITs上市初期，大家对于这类资产的热情比较高，频繁的交易带动了价格上涨。

估计这轮解禁之后，可以卖出的机构多了，也许有盈利的就考虑卖出了，但至于人家卖不卖，那还真不一定。

除了解禁的问题，有些REITs资产因为疫情中也受到了影响，估计分红可能也会少一些。

比如产业园主要靠写字楼租金回报，比如博时蛇口产业园因为疫情反复，有不少租户都退租了，东吴苏州的产业园被列入中高风险区，租户享有租金的减免。

高速公路REITs主要靠收取过路费，因为YQ影响车辆，车辆通行也减少了。

这都对于经营业绩有一定的压力，实际数据都要比之前预期的低。

目前在报告期内估计没有受太大影响的可能就是仓储物流类的REITs，因为疫情，网上购物增加了，很多地方不能发放快递，货品多放一天就多收一天钱。

原本以为：REITs跟债券差不多，每年派息率相对固定，就是价格有波动；

现在看来：REITs跟债券不一样，不光价格有波动，每年派息率也有波动；

总之，如果REITs价格真的有较大的回落，之前想买REITs但没买的人可以考虑介入，但切记，不要追高。

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。