#中信保诚800有色#随着国内外宏观利好因素的共振，金属价格上行，有色金属行业迎来了新一轮的投资机会。在全球经济逐渐复苏的背景下，美国制造业回流、中国央行超预期下调利率以及房地产政策宽松等多重因素共同推动有色金属需求回升。此外，美联储降息预期的提升也对有色金属价格形成了有力支撑。在这种背景下，有色金属板块或将迎来真正的业绩展现期。

美国制造业回流将带动全球金属需求回升。预计四季度美国制造业将迎来大规模订单，这将拉动全球金属需求的增长。尤其是铜、铝等基本金属，其需求量将随着制造业的复苏而增加。此外，新能源汽车市场的持续扩张也将带动锂钴等能源金属的需求上升，从而推动有色金属价格上涨。

有色金属行业的供给侧改革仍在进行中。由于产能周期较长，短期内有色金属供给提升的空间较小，这将导致短期供不应求的局面。因此，有色金属价格在短期内有望继续上涨。同时，国内经济在政策的引导下逐步企稳，这将为有色金属价格提供有力的基本面支撑。

美国降息预期的提升对有色金属价格起到了提振作用。近期公布的美国二季度季调后实际GDP和“小非农”数据均不及预期，一定程度减轻了美联储进一步加息的压力。美元指数在8月经济连续反弹后出现回落，而大宗商品与美元指数呈负相关，这将对有色金属价格产生积极影响。长期来看，有色金属行业景气度向上可期。

最后，有色金属细分行业中的多个子行业都具备较好的投资机会。受益于碳中和政策，新能源汽车渗透率的持续提升将带动锂电池等能源金属涨价，锂矿稀缺价值得到重估。同时，碳中和政策导致铜和铝价格拐点提前到来，有色金属行业景气度长期向上可期。此外，工业和能源金属的景气度有望得到进一步延续，铜钴锂等业绩持续增长的上市公司将继续受到市场追捧。

综合分析，有色金属板块在国内外宏观利好因素的共振下具备较好的投资机会。相较于煤炭、钢铁等顺周期行业，有色金属具有更强的投资价值。投资者可以趁有色金属板块回调的良机布局一些具有成长性的优质公司。