自2023年四季度以来,受益于美国经济保持韧性、美联储政策转向预期、AI科技主线持续有消息催化,美国三大股指均刷新了历史新高。国内方面,开年受宏观经济预期调整及市场结构性因素影响,A股及港股资产在春节前录得大幅回撤。随着国内资本市场正面信息陆续出台,A股企稳,港股自底部录得较大幅度反弹,部分收复年内跌幅。
具体到行业层面,全球范围内的新能源车及相关标的表现持续分化。海外方面,受持续的高利率环境影响,包括汽车在内的可选消费整体增长势头缓慢。不过一点,我们相信,随着美联储开启正式降息周期,可选消费品的终端需求有望回暖。我们在美股市场重点关注的标的是跟智能化提升密切相关的个股,人工智能行业整体方兴未艾,新能源车将是人工智能在应用层面的重要方向之一。基金核心配置的美国人工智能相关标的在季度内均录得较好上涨。
中国方面,在整体乘用车增长乏力的背景下,新能源车渗透率依然在持续提升,但是市场整体竞争格局愈加激烈,我们预计在行业产能逐步出清的过程中,价格战仍将是持续主题。在这个过程中,现金流充沛、财务状况稳健的龙头车企有望持续扩大市场份额。零部件方面,智能化也是极为重要的主线之一。随着整车智能化程度逐步推进,单车智能化零部件的含量进一步提升,研发能力较强、与主机厂绑定较为紧密的公司市场地位得到进一步提高。
本基金主要投资聚焦于在中国和美国两地上市的新能源车产业链相关优质标的,包括整车设计、生产、制造及销售公司,整车零部件供应商,电动化系统供应商及智能驾驶相关的软硬件供应商等等。在当前阶段,产业链内部最值得关注的依然是智能化提升的主线,随着自动驾驶软硬件技术的持续迭代升级,单车智能化水平持续提升,带动单车价值量逐步提升。我们对于自动驾驶的推进抱有强烈的信心,人工智能等技术的推进,有望加速这一进程。
截至2024年03月31日,天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)A基金份额净值为1.0746元,天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)C基金份额净值为1.0724元。报告期内份额净值增长率天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)A为4.75%,同期业绩比较基准增长率为-3.49%;天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)C为4.69%,同期业绩比较基准增长率为-3.49%。